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高风险真的就代表高收益吗?

乐观
投资小贴士 来源:投资小贴士 22-06-14 17:08

胆大的发财,胆小的喝粥。高风险高收益,低风险低收益,这个应用到股市,真的是这个样子吗?今天笔者就来聊聊这个话题,风险回报率对股票价格的影响,来看看高风险是否真的对应高收益。

我们先了解一下,什么是风险回报率,风险回报率就是指你付出一份风险,得到多少收益回报。比如说你去下注压大小,压大的赔率是一赔三,压小的赔率是一赔二。那么压大的风险回报率就是3,压小的风险回报率就是2,这个就是风险回报率。看起来压大的风向回报率更高,那么应该压大,风险回报率是越高越好吗?我们来看下股市里面的数据回测,就能告诉你答案。

笔者将按照风险回报率分为五个区间,再按照股市中的熊市、牛市、震荡市进行分位回测,最终回测出来的结果发现,事实并不是这样,我们去看看数据。

熊市阶段

2015年6月15日至2018年6月14日,是市场的熊市下跌阶段,最终跑出来的策略数据如下图所示:

高风险真的就代表高收益吗?

2016年6月15日至2018年6月14日风险回报率基分位回测

来源:阿牛智投

通过上图数据可以看出,风险回报率首分位回测出来的收益率是-56.05%,末分位回测出来的收益率是-38.66%,而在2015年6月15日至2018年6月14日这三年时间中,上证指数下跌幅度为39.87%,说明在熊市阶段,风险回报率越高反而风险越大。

牛市阶段

2019年1月4日至2022年1月4日,市场处于结构性牛市上涨阶段,最终跑出来的策略数据如下图所示:

高风险真的就代表高收益吗?

2019年1月4日至2022年1月4日风险回报率基分位回测

来源:阿牛智投

通过上图数据可以看出,风险回报率首分位回测出来的收益率是108.77%,末分位回测出来的收益率是85.70%,而在这期间,上证指数涨幅47.34%。说明在牛市阶段,风险回报率越高,收益率表现越好。

震荡市阶段

2018年1月29至2021年1月28日,市场基本处于震荡市阶段,最终跑出来的策略数据如下图所示:

高风险真的就代表高收益吗?

2018年1月29日至2021年1月28日风险回报率基分位回测

来源:阿牛智投

通过上图数据可以看出,风险回报率首分位回测出来的收益率是17.51%,末分位回测出来的收益率是8.31%,而在这期间,上证指数跌幅0.5%。这个数据说明在震荡市阶段,风险回报率越高,收益率表现越好。

总的来说,风险回报率并不是越高越好,在熊市下跌阶段,风险回报率越高的反而更差;在震荡市和牛市阶段,风险回报率越高,表现更好。究其原因,就是熊市当中,整体市场处于下跌阶段,成功率相对更低,因而表现出来的收益率更差。所以说,高风险高收益这句话误导了很多人,这个还要和成功率有很大的关联。

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田勇 从业证书编号: A0460121080006,阿牛智投业务许可证:91370100724977116F 。

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        第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度,设置便捷投诉举报入口,及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责,对举报受理落实情况进行监督检查。

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        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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