营业收入是企业发展和盈利的基础,营业收入同比增长率反应业绩发展速度,持续的营收增长是股价持续上涨的根基!那长期来看,营业收入增长率在什么区间的公司涨幅最好?今天我们一起来研究一下!
我们分别研究了2012-2015三年牛市;2015-2018三年熊市;2018-2021三年慢牛市的三个阶段,按照营业收入同比增长率由多到少把所有的上市公司平均分为五个区间,观察营业收入同比增长率在哪个区间的收益率表现最好。
公司营业收入增长率对比
来源:阿牛智投
以2018-2021年的慢牛行情为例,从上图中能明显看出,营业收入同比增长率并非越高越好,也并非越低越好,而是处于20%~40%的增长率下收益表现最好。按照同样的方法,测试2012-2015三年牛市;2015-2018三年熊市;得出的结论如出一辙。
其实也比较容易理解,营业收入同比增速下降的公司,经营状态是恶化的,长期收益表现差很正常。营业收入同比增速大幅增长的公司,有很多是因为之前的营业收入本身基数很低,营收增长一点增长幅度就很大。
下图为两家同行业公司的营业收入,营业收入同比增长率的对比图能明显看出,红柱代表的公司长某收入增速持续保持在20%-40%的区间且持续增长。蓝色柱子代表的公司*ST某营业收入同比增速十分不稳定,出现过-89%的大幅下滑,也出现过1685%的大幅增长,两家公司营业收入增长率对比看,显然是红柱代表的公司更有优势。
案例公司营业收入对比
来源:点掌财经
对应两家公司的股价表现来看长某的股价表现(正常K线)非常强势,走出了一轮非常凌厉的持续上涨,五年涨幅超800%,而*ST某的股价表现(灰色曲线)十分弱,几年时间连续下跌幅度超60%!
案例公司股价对比
来源:点掌财经
两家同行业公司营业收入变化与股价变化对比来看,公司中某的营业收入增长率近年来持续为正,公司股价(正常K线)表现也很强势,公司ST某的营业收入增长率连续多年为负,公司股价(灰色曲线)表现持续疲弱,下跌后底部横盘长期无上涨。
通过研究发现,营业收入同比增长率在(20%-40%)的区间下,持续、稳定、合理的营收增速长期表现越好!短期的收入爆发,只能带来短线的炒作收益,长期稳定的收入增长才能带来稳稳的收益增长!那营业收入增长率应用的过程中我们应该注意哪些陷阱呢?我们下期给大家揭秘!
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