中报一步步临近,有些公司在过去发生了明显了流动性危机,那么负债过高真的不好嘛?首先资产负债率是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力,以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标。介绍完简单的基本定义,接下来让我们用数据看一下资产负债率过高的公司需不需要警惕?哪个负债率区间的公司表现的会更好呢? 让我用历史大数据带您看一下为什么要警惕负债过高的公司。
历史数据表现
首先笔者这边把市场上所有上市公司的负债率分为五个层次,数据选取2019.06-2022.06日期,通过以下数据来看一下负债率高低对公司整体股价的影响变化。
资产负债率分位回测
来源:阿牛智投
通过上图可以看出资产负债率首分位的三年收益率最低,中分位的三年收益率最高。我们可以看出资产负债率大于20%-小于60%的三年收益率表现最优。
接下来看一下2017.06-2022.06这五年时间的曲线收益情况,具体走势如下图所示:
资产负债率25%-65%周期表现
来源:阿牛智投
图上是笔者回测历史数据资产负债率在25%-65%的公司,得到5年的收益曲线,可以清楚的看到收益率明显跑赢了同期中盘指数。并且累计收益率达到了98.37%。具有非常可观的收益率。
资产负债率大于80%周期表现
来源:阿牛智投
图上是笔者回测历史数据资产负债率大于80%的公司,可以看出资产负债率大于80%的公司,五年下来累计曲线收益率只有5.62%。同比资产负债率在25%-65%公司的表现。可以得出一个结论当我们在分析资产负债率的时候,首先剔除金融板块的公司。那么除去金融板块的公司之外。我们在研究公司的时候,绝大多数公司负债率在25%-65%这个区间股票的走势是最优的。同样资产负债率过高的公司整体的表现并不理想。所以资产负债率过高的公司,要警惕!
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