经常说“现金为王”一般而言公司的现金流越多公司抗风险能力越强,本次给大家分享一个现金市值比即一家上市公司的现金跟它的总市值的比,那么是不是越高越好?笔者通过历史数据的回测和大家分享一下思路。
下跌阶段
市场在2015.6.15-2018.6.14处于下跌阶段,上证指数下跌2018.83点,下跌幅度39.87%,把所有的公司现金市值比从大到小分为五个区间,可以发现现金市值比越大的公司累计三年的表现越抗跌,具体数据如下图
下跌阶段(2015.6.15-2018.6.14)
来源:阿牛智投
上涨阶段
市场在2019.1.4-2022.1.03阶段指数上涨1117.46点,上涨幅度44.43%,市场处于震荡上涨发现在市场震荡上行走势中反而现金市值比越小的公司表现更好,具体数据如下图:
上涨阶段(2019.1.4-2022.1.3)
来源:阿牛智投
综上,在熊市下跌阶段,公司现金越多抗风险能力越强,现金市值比大的公司表现抗跌,市场震荡上涨阶段现金市值比小的三年收益表现最好,笔者认为在市场震荡上行一般是成长性越好的公司表现越好,作为成长性的公司处于扩张发展阶段资金需求大甚至可能募集资金,一般都不会留有大量现金,可以说缺钱是成长性公司的一个明显特点。
周期回测优秀 现金市值比+营业收入同比黄金增长策略
接下来选择现金市值比小的,结合营收增长选择成长期的公司,每11个月换股一次进行周期回测数据发现有非常不错的策略走势,该策略累计396.12%,年化收益率37.73%,中盘指数收益4.37%,跑赢中盘指数375.47%。具体数据如下图
现金市值比策略周期回测
来源:阿牛智投
通过上面回测数据发现,在选股条件中也可以重视现金市值比这个因子,本次叠加营业收入同比增长率对策略有很大的提升,根据阿牛智投研究院研究营业收入同比增长并不是越多越好,是有一定区间使用最佳,笔者本次也是区间内使用,如果您也不同观点和想知道本次笔者使用区间选股条件,欢迎下方留言哦!
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刘晴晴 从业证书编号:A0460120090005,阿牛智投业务许可证:91370100724977116F 。