通过研究发现,毛利率是非常有效的选股因子,反应一家公司的综合竞争力,利用高毛利率往往能够选出优异的公司!毛利率与股价高度正相关,毛利率越高的公司,带来的长期收益率越越高。本期我们将对毛利率变化对股价的影响展开研究。
毛利率的同比变化率反应的是一家公司毛利率相较于上期毛利率上升或者下降的比例,毛利率同比变化率=(毛利率-上年同期毛利率)/上年同期毛利率*100%。
案例公司毛利率
来源:点掌财经
以上图为例,2021年一季度毛利率同比变化率=(90.06%-88.9%)/88.9%=1.3%;2020年毛利率同比变化率=(86.69%-85.19%)/85.19%=1.8%。季度跟去年同季度比,年度跟去年比。
如果现在有两家公司,一家公司A,2020年毛利率60%,2021年毛利率75%,毛利率同比提升25%;另一家公司B,2020年毛利率80%,2021年毛利率60%,毛利率同比下降-25%,如果两家公司的其它情况差不多,你会选哪家公司投资?相信大部分投资者对会选A公司。
我们结合实际案例对比来带大家理解毛利率同比变化率,下图为两家油气开采行业的公司,广汇能源与博迈科毛利率同比变化的情况:
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广汇能源毛利率为黄色曲线,2020年末毛利率为28.17%,20221年末毛利率为38.41%,毛利率同比增长36%;博迈科2020年末毛利率水平为10.04%,2021年末毛利率水平为10.7%,毛利率同比增长6.5%。两家公司对应的毛利率同比变化率不同,股价表现也差异巨大,如下图所示:
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毛利率同比增长多的广汇能源,2021年涨幅124.5%,而毛利率同比增长少的博迈科,2021年涨幅52.79%,毛利率同比增长多的公司股价表现好。
毛利率提升和下降,反应出公司整体竞争力的变化,毛利率同比变化率对股价影响力非常明显。下期我们将对毛利率提升对股价的影响展开研究,敬请期待。
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