之前的研究得出结论,毛利率同比变化率维持稳定的企业,说明经营模式稳定,中长期股价表现是最好的。已经高毛利率的公司,想要大幅提升毛利率是不太现实的;毛利率过低的公司毛利率大幅增长是没有太大意义的。本期我们将对毛利率的变化对股价的影响展开研究。
毛利率同比变化率,反应的是一家公司毛利率相较于上期毛利率上升或下降的比例。为了方便理解,我们以一下两家公司为例:
毛利率同比变化率
来源:阿牛智投
A公司2019年毛利率水平为60%,2020年毛利率水平为75%,毛利率同比提升25%;B公司2019年毛利率水平为80%,2020年毛利率水平为60%,毛利率同比下滑25%;如果两家公司选一家投资,相信很多投资者都会选A公司,毛利率同比增长的公司。
为了进一步深入研究毛利率同比变化率对股价的影响,我们研究两家油气开采行业的公司毛利率同比变化率与股价涨跌之间的关系。
广与博毛利率变化
来源:点掌财经
广汇能源毛利率为黄色曲线,2020年末毛利率为28.17%,20221年末毛利率为38.41%,毛利率同比增长36%;博迈科2020年末毛利率水平为10.04%,2021年末毛利率水平为10.7%,毛利率同比增长6.5%。两家公司对应的毛利率同比变化率不同,股价表现也差异巨大,如下图所示:
广与博股价表现
来源:点掌财经
毛利率同比增长多的广汇能源,2021年涨幅124.5%,而毛利率同比增长少的博迈科,2021年涨幅52.79%,毛利率同比增长多的公司股价表现好。
毛利率提升和下降,反应出公司整体竞争力的变化,毛利率同比变化率对股价影响力非常明显。下期我们将对利润高低能否决定股价的高低展开研究,敬请期待。
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