来源:陈剑辉
22-06-28 12:05
4月底以来,A股在全球股市的表现可谓是一枝独秀。美股下跌,但A股照常拉起。4月底以来,A股上证指数上涨了16%,创业板指上涨了31%。但是反观美股,道琼斯、标普500、纳斯达克分别下跌了5.2%、6.3%、7.1%。为什么4月底以来A股和美股脱敏,A股对美股的下跌无动于衷?

图一、上证指数日线图
来源:点掌财经
主要是疫情导致中美经济短期错位
中国3月突发疫情,在疫情经济下,经济迅速转差。国内的社会零售总额、工业增加值、固定资产投资等一系列数据断崖式下跌,这种状况一直延续到4月。导致了3、4月股市继续大幅下挫。

图二、中国社会零售总额
来源:国家统计局
而那时美国经济数据则表现良好,美国在3月份反而迎来一波涨势。

图三、美国零售销售
来源:fx678
到4月底,重要会议相继强调稳增长,随后5月连续出台一系列的刺激政策,同时5月份国内疫情逐步降温。但同期美国经济下行风险却在加剧。通胀高企,加息步伐加快,市场对美国经济担忧程度加深。所以从3月到6月这一段时间,因为疫情的冲击,中美经济短期错位,导致了两大经济体股市出现脱敏现象。
A股和美股会继续脱敏吗?
虽然现在中美关系不如以往,美国也提出制造业回落,但这么多年的全球化,相互之间脱钩很难,经济之间联系颇多。从宏观上看,若美国经济衰退,必然也会影响到中国的出口,中国经济想要独善其身,很难。微观上看,也有苹果产业链、特斯拉产业链,苹果股价和特斯拉股价也会影响到A股相关产业链上公司的股价。所以中美股市脱敏还是暂时的,相互之间的影响是长久的。
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阿牛智投投资顾问:陈剑辉 执业证书编号A0460622030005

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