自杜康造酒以来,酒文化就一直贯穿了整个中华文明的发展史。李白斗酒诗百篇,绣口一吐就是半个盛唐;宋江浔阳楼醉题反诗,八百里水泊见证农民起义的辉煌。经过时间的沉淀,白酒已经成为了我们日常生活中最普通的消费品之一,谁家过年不吃顿饺子,谁家吃饺子又不就酒呢!
那么在二级市场中,我们选择投资白酒的话,是选择市值高的一线白酒好一些呢,还是选择市值低一些的二线白酒呢?为了探究这个问题,我们用大数据进行系统性的统计分析,观察近五年以来大盘白酒和中小盘白酒具体的表现情况。
总股本大于10亿大盘白酒策略
总股本大于10亿白酒策略
来源:阿牛智投
我们针对白酒板块,选取总股本大于10亿的选股因子,按照财报周期进行调仓换股,在剔除黑名单和ST股票的基础上,按照股票评分由大到小选取3-5只股票,进行5年周期性的回测。结果如上图所示,白酒板块5年累计上涨了371.21%,要远远的超过中盘5年的累计涨幅;但是总股本大于10亿的大盘白酒策略在5年内的累计涨幅为318.32%,是跑输白酒板块的综合累计涨幅的。
总股本在2亿到10亿中小盘白酒策略
总股本在2亿-10亿之间白酒策略
来源:阿牛智投
同样按照上面的方法,我们把总股本因子的取值设置在2亿-10亿区间,这个结果的改观就非常明显了:如上图,中小盘白酒策略的5年周期性回测的累计涨幅达到了600.57%,周期性年化收益达到了47.57%,风险回报率高达1.20;策略综合表现远远高于白酒板块5年累计的涨幅371.21%。
由此我们可以得出,投资二三线的中小盘白酒要比一线大盘白酒的综合收益要好,我们在选择投资白酒的时候也是可以进行适当的参考的。一线白酒盘子太大,而且相对价格也较高,要想继续有明显的上涨表现,其难度也是较大的。
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