净利润同比增长率为正,代表利润的提升,往往伴随股价的上涨。净利润同比增长率为负,代表利润的下滑,往往伴随股价的下跌。那什么样的利润增速下股价更容易上涨?本期我们一起来研究一下。
我们按照净利润同比增长率由大到小把所有A股上市公司平均分为五个区间,研究2018年6月至2021年6月三年时间段内,净利润同比增长率各个区间下三年收益率的情况。
净利润同比增长率与三年收益率
来源:阿牛智投
从上图数据能够明显看出,净利润同比增长率并非越大越好,净利润同比增长率最大的区间,三年收益率并非最好,净利润同比增长率在20%-50%的左右的区间内,三年收益率表现最好,该区间为净利润同比增长率的黄金增长带。净利润同比增长率为负的两个区间,收益率是最差的,且净利润同比增长率负增长越多,三年收益率表现越差。
我们比较两家公司的净利润同比增长率与股价的变化情况,来说明净利润同比增长率与股价的关系。案例公司A的净利润同比增长率经常异常波动,时而大增,时而大降。2017年净利润同比增长率123%,2018年直接-172%,2019年138%,2020年690%,对应的公司股价表现看也是十分疲弱,大幅下跌后持续底部震荡。
净利润增速与股价表现
来源:点掌财经
而B公司连续几年净利润同比增长率均处于黄金增长带的区间,对应该公司的股价表现非常强势,走出了一路上涨的长牛行情,从2016年-2021年五年时间段内,公司每年净利润同比增长率均处于20%-50%的区间,五年累计涨幅高达978%。
净利润增速与股价表现
来源:点掌财经
通过研究发现,净利润同比增长率(20%-50%)为公司净利润同比增长的黄金增长带,持续、稳定、合理的净利润增速,股价长期表现更好。净利润同比增长率异常:波动大,长期收益差;净利润同比增长率合理:波动小,长期收益稳。下期我们将研究一下如何利用净利润选股效果更佳,敬请期待。
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