研究发现,净利润同比增长率(20%-50%)为公司净利润同比增长的黄金增长带,持续、稳定、合理的净利润增速,股价长期表现更好。净利润同比增长率异常:波动大,长期收益差;净利润同比增长率合理:波动小,长期收益稳。本期我们将研究一下如何利用净利润选股效果更佳。
净利润同比增长率与净利润
来源:点掌财经
我们先对比三家公司的净利润同比增长率与净利润的情况:A公司2020年净利润1万,2021年净利润100万,净利润同比增长率9900%;B公司2020年净利润1亿,2021年净利润10亿,净利润同比增长率900%;C公司2020年净利润10亿,2021年净利润20亿,净利润同比增长率100%;对比三家公司,相信大家都能感受到,不能脱离利润基数谈利润增速!
在净利润同比增长率大于1000%,20%-50%黄金增长带,小于-70%的三个区间内,分别选取净利润最大的20家公司,净利润最小的20家公司,对比各个区间的五年收益率情况。以净利润同比增长率20%-50%的黄金增长带为例:
净利润黄金增长带五年收益
来源:阿牛智投
净利润同比增长在20%-50%的区间内,每12个月选一次股票,净利润最大的20支(橙色曲线)五年累计收益率105%,净利润最小的20支(紫色曲线)五年累计收益率-20.6%。处于净利润黄金增长带下的净利润最大的公司长期收益表现最好。
按照同样的方法,分别测试其它净利润同比增长率下的公司五年收益情况如下图所示:
净利润增速与股价表现
来源:阿牛智投
无论是在哪个净利润增速下,均是净利润最大的20家公司收益率相对表现更好,净利润处于黄金增长带下,净利润最大的20家公司长期收益率表现最好。
净利润黄金增长带+高净利润能够获取1+1>2的效果,认准净利润增速(20%-50%)黄金增长带,认准高净利润。净利润同比增长率处于黄金增长带叠加高净利润的公司,能获得更好的长期收益。下期我们将研究对于上市公司而言,增收与增利哪个更重要,敬请期待。
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