靓女先嫁,临近中报业绩密集披露期,业绩优秀的公司已提前“亮剑”,尤其是化工企业,受益于前期景气周期业绩多家公司呈现翻倍式业绩增长,但产品价格却有所回落。
龙头企业业绩增速受化工产品价格影响
7月6日,兴发集团发布业绩预告称,预计上半年净利润36.2亿元—37.2亿元,同比增长217.31%—226.08%,业绩大幅预增,但是受到草甘膦、有机硅等产品价格同比增速下降的影响,业绩增速出现了下滑迹象,原因在于草甘膦、有机硅价格影响较大。
数据说明问题,通过大数据系统我们对比了兴发集团和化工产品板块平均净利润,绿色柱代表兴发集团,红色柱代表化工产品板块,显然兴发集团净利润远强于板块水平,龙头地位显著。
来源:点掌财经
即使是龙头企业也难摆脱产品价格下降对业绩影响,就拿草甘膦来说,今年二季度草甘膦均价明显低于第一季度,从供需关系来看,三季度进入淡季,需求端不旺,供应端受厂家三季度集中装置检修影响,供应也会减少。因此,草甘膦价格下行理所应当。
实际上化工产品的价格下行具有共同逻辑,近期我们看到大宗商品期货价格大幅下跌,就能看出趋势。
中下游企业净利润将边际改善
实际上前期化工产品价格的上行有主要有三大原因:
1、地缘政治事件导致的供需关系紧俏,全球能源问题下大宗商品价格持续上涨
2、全球通胀导致大宗商品价格持续高企,上游企业赚得盆满钵满。
消息面上,美联储公布6月货币政策会议纪要。会议纪要透露了美联储下一步政策路径的信息,与会者认为,在下次会议上,加息50或75个基点可能是合适的。与会者一致认为,鉴于经济前景,有必要采取限制性的政策立场。如果通胀压力持续上升,可能会采取更为限制性的政策立场。
这意味着美联储加息步伐加快,美国收紧流动性,使全球美元回流美国,美元指数会上行,而相对应的大宗商品价格便会下行。另外,随着地缘担忧因素逐步消除,供需关系也逐步趋于平衡。
因此,化工产品的价格下降是大势所趋,对应的是产业上游的利润会缩减,而对于中下游企业前期一度苦不堪言,现在利润端将迎来边际改善。
另一方面,化工产品的价格关乎民生问题,例如夏天用电高峰,火电企业一度因为煤炭的成本过高而导致亏损。数据显示,去年四季度净利润亏损6.20亿元,今年一季度平均净利润为0.61亿。
火电及水电板块平均季度净利润图
来源:点掌财经
国内方面,政策有形的手一直会对相关化工品的价格进行调控,通过签订煤炭中长期合同,火电企业也能避免成本端的压力。同样的情况也出现在油价方面。如果你也为汽车加油太贵而苦恼,欢迎在评论区交流你的想法。
笔者认为,随着上游化工品的价格回落,接下来中下游企业的春天即将来到,对于一些具备核心技术的制造型企业可以尤为关注,例如我们所说的专精特新企业,属于遍布在各行业的小巨人企业。
最后,笔者为大家整理了专精特新板块增强选时评分前五的公司名单,大家认为分布在哪个行业的专精特新公司更具潜力?欢迎留言!
专精特新板块评分前5名
来源:阿牛智投
爱生活,会投资,说出你的想法,做真实的自己,点赞转发靠大家!关注笔者,更多精彩文章呈现给大家!
免责声明:本文涉及到的股票、行业、市场及其他证券,仅供参考,不构成任何买卖建议,不承诺任何投资收益,投资风险自负!本人及公司不承担任何投资风险及责任!特此声明! 股市有风险,入市需谨慎。
李文 从业证书编号:A0460120110001,阿牛智投业务许可证:91370100724977116F。