14日盘前,锂业巨头天齐锂业,披露了亮眼的半年度业绩预告。然而回归到二级市场上,开盘股价却低开后呈现萎靡状态,并没有预期的那么强势。
具体来看,今年上半年,天齐锂业归母净利润预计为96亿元至116亿元,同比增长11089.14%-13420.21%,扣非归母净利润预计为84.6亿元至103.8亿元,同比增长43625.90%-53549.51%,从业绩端看可谓是超预期。
为什么业绩优异股价不涨?
14日盘前,锂业巨头天齐锂业,披露了亮眼的半年度业绩预告。然而回归到二级市场上,开盘股价却低开后呈现萎靡状态,并没有预期的那么强势。
通过大数据系统的图表,我们可清晰看到今年一季度天齐锂业达33.28亿元,排名行业第一名大幅扭亏,但是19年和20年两年公司都是大幅亏损。
天齐锂业净利润和净利润率图
来源:点掌财经
究其原因是当时对全球盐湖提锂巨头智利化工矿业SQM进行收购。2018年,天齐锂业报价65美元/股,以总价40.7亿美元,高位收购SQM的23.77%A类股份,加上此前购入的2.1%B类股份,共持股25.86%,使其拥有了得天独厚的资源。
但由于当时锂价持续下行,导致公司在两年内都遭受亏损之罪,但自2020年后拥抱了新能源车风口,锂矿的需求直线飙升,价格也是水涨船高,才会上演几百倍的业绩涨幅。
另一方面,Pilbara 锂精矿拍卖价格首次出现下跌,我们判断这主要是由于国内锂价滞涨以及Pilbara 自身扩产导致供应增加所致。
两则消息结合在一起看,我们便能得出天齐锂业当日不涨的原因,前期锂矿价格涨幅过大,市场预期其价格阶段性已见顶,而中报业绩炒的是过去,市场炒的预期,因为盛极必衰的规律,未来公司业绩的增长难维持高增速,相应也不再愿意给更高的估值,这边是盘面上不强的原因。如果你赞同笔者的观点,欢迎评论666为笔者打call!
而锂矿价格对应的锂电产业链的上游端,如果说其已见顶,但势必会对中下游端的压力缓解,宁德时代一季报业绩不佳,很大程度就是因为上游成本过高,现在这个预期担忧逐步解除,这样是锂电池板块开始走强的原因。
纵观锂电产业链中游环节,目前景气度最高的正极材料当属磷酸铁锂,地位逐步碾压三元电池。
总体来看,磷酸铁锂电池度 市场规模足够大,产需快速增长命长,循环寿命在2000次以上,3C循环寿命达到800次以上。在同样的条件下,磷酸铁锂电池可使用7到8年的时间。
并且,安全性、充电快速、耐高温的性质使它脱颖而出,但缺点在于在冬天的时候续航能力相对偏弱。
近期,其升级产品磷酸锰铁锂推出,理论容量与磷酸铁锂相同,但电压平台更高,远高于磷酸铁锂,具备高能量密度优势。另外,磷酸锰铁锂的实际容量发挥到与磷酸铁锂相同的程度,其能量密度比磷酸铁锂提高15-20%,续航里程上限进一步突破,解决了磷酸铁锂电池的短板。
目前,宁德时代、德方纳米等多家企业均开展了磷酸锰铁锂电池的布局投入,期待能将新能源车行业的续航难问题从此能得到解决。你认为哪家企业将成为磷酸锰铁锂的龙头老大?欢迎评论!
最后,笔者为大家整理了磷酸铁锂板块的高评分公司名单,评分越高意味着公司质地越佳,轻松判断公司基本面,有没有你钟意的公司?
来源:阿牛智投
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