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五点看清“科创板做市交易”咋回事,对普通股民有啥影响?!

二八大杠 来源:二八大杠 22-07-20 11:49

科创板做市商制度落地了!然而不少投资者并不清楚这是怎么一回事,跟普通股民有什么关系?

7月15日,为提升科创板股票和存托凭证交易的流动性,规范科创板股票做市交易业务,保护投资者合法权益,上交所发布了《上海证券交易所科创板股票做市交易业务实施细则》、《上海证券交易所证券交易业务指南第8号——科创板股票做市》。除做市商提供双边回应报价业务暂不实施外,其他均自发布之日起施行。

一、啥叫做市交易业务?

科创板股票做市交易业务,是指符合条件的证券公司(简称做市商),按照细则规定和做市协议约定,为科创板股票提供双边持续报价、双边回应报价等流动性服务的业务。

二、什么样的公司有资格申请做市交易业务?

经中国证监会核准取得上市证券做市交易业务资格的证券公司,经向上交所备案,可以为具体的科创板股票提供做市服务。

三、什么情况下交易所会终止做市商做市交易业务?

1、不再具备上市证券做市交易业务资格;

2、做市商年度综合评价结果为D;

3、做市商年度综合评价结果为C且排名处于末位10%;

4、出现严重违法违规行为;

做市商被终止全部科创板股票做市交易业务的,1年以内不得重新申请对任一科创板股票开展做市交易业务。

四、做市商如何报价?

考虑到不同科创板股票在流动性、波动性等方面的差异,上交所对科创板股票进行分类,并据此设置差异化的做市义务指标。

依据过去半年(分别为上年度12月1日至本年度5月31日,及本年度6月1日至本年度11月30日)的市场表现,包括日均换手率、日均成交额和日内波动性等指标,将科创板股票预先分成“高”、“中”、“低”三类。

在进行做市商评价时,按“高”、“中”、“低”三个类别划分三个评价标准,分类越高的类别评价标准越严格,分类越低的类别评价标准越宽松。

针对科创板股票不同分类,设置差异化做市服务报价义务要求,具体要求如下表所示:

五点看清“科创板做市交易”咋回事,对普通股民有啥影响?! 科创板股票分类要求

来源:上交所

五、做市交易有哪些利好?

1、提升科创板股票流动性

换手率高的股票,通常都比较活跃。当一只股票的价格开始上涨时,通常都会伴随着换手率的上升,因此换手率高的股票,更容易上涨。不过,换手率高并不是引起股价上涨的原因,因为当一只股票大跌时,换手率同样也会上升。当然,对一只股票来说,存在一定的换手率还是很有必要的,否则股价涨不动,投资者也就难有盈利的机会。

由于科创板都是新股,一旦“大小非”解禁则很可能导致换手率快速下滑。在不改变现有竞价交易机制的基础上引入做市商机制,有助提升市场定价效率、提高市场活跃度,更好满足市场交易需求。

五点看清“科创板做市交易”咋回事,对普通股民有啥影响?! 每日股票情况

来源:上交所

7月19日,上交所每日股票情况数据显示,科创板的换手率0.9263,高于主板A的0.8187。

2、利好头部券商

做市业务拓展券商收入来源,头部券商深度受益。关于做市商准入条件,证监会要求,初期参与试点证券公司除具备完善的业务方案、专业人员、技术系统等条件外,还需满足资本实力、合规风控能力方面的两项条件,一是最近12个月净资本持续不低于100亿元;二是最近三年分类评级在A类A级(含)以上。目前预计有26家券商符合资格。

据统计,国信证券国金证券东吴证券、财通证券方正证券浙商证券中泰证券招商证券天风证券中信证券中信建投国泰君安华泰证券、银河证券等至少14家券商提出要申请科创板股票做市交易业务试点资格。

内容如涉及个股仅供参考,不构成任何投资建议!投资风险自负。投资有风险,入市须谨慎。

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