兴亡谁人定，盛衰岂无凭。天若有情天亦老，水自东流山自青。

       2022年注定是不平凡的一年。世界主要经济体面临经济衰退，全球地缘局势持续紧张，再加上新冠疫情反复发酵，人类社会正面临二战以来前所未有的挑战，百年未有之大变局，绝非危言耸听。

       对我国来说，除了面对经济下行的压力外，当下一个严峻且迫切的挑战已经摆在眼前：每年2000万的退休潮即将来袭！

2000万退休潮来袭！

       近日，全国多地上调退休人员养老金，引发市场关注。据媒体报道，不少省份已退休人群体量已达“百万级”。北京、江西、内蒙古等地在300万人以上，广东超700万人，浙江更是高达915万人，逼近千万大关。

       而根据统计局发布的人口普查数据，2021年，60岁及以上有2.7亿人，占全国人口的19%，其中65岁及以上有2亿人，占全国人口的14%。

       复旦大学人口学家彭希哲指出，从2022年开始的未来15年，中国将迎来有史以来最大规模的“退休潮”，在这波“退休潮”中，每年都会有超过2000万人退休！与此同时，我国每年新增加的潜在劳动力供给大概在1700万-1800万。也就是说，每年都会减少300-500万劳动年龄人口。

       人口学家的分析并非没有道理。2022年，正好是1962年出生的男性（60岁），以及1972年出生的女性（50岁）将要面临的退休年限。

       而新中国成立后的三次“婴儿潮”中，最大的一次，就是1962年开始的这波！

来源：统计局

       不难看出，60后和70后是这轮“退休潮”的主力军。而这代人正是改革开放初期，建设中国、发展经济的主力军。正是有这一代人的付出，才有了后来的社会繁荣。再加上我国自古都是“以孝治天下”，于情于理，都应该让他们享受幸福晚年。   

       然而现实情况却并非如此。随着我国人口出生率不断下降，劳动年龄人口的持续大幅下降。养老金的压力不断加重。中国保险行业协会2020年发布报告预测，未来5-10年时间，中国预计会有8-10万亿的养老金缺口，这个缺口会随着时间的推移进一步扩大。

       为了应对当下危机，缓解养老金的发放压力，“延迟退休”“第三支柱”等政策方针正在探索制定当中。但远水救不了近火，面对千万级别的“退休潮”，老人们能否抓稳安享晚年的“钱袋子”，依旧面临挑战。

年轻人遭遇“摩擦性失业”

       今年第二季度，我国GDP同比增长0.4%，经济增速放缓十分明显。国务院近日也表态，我国经济恢复的基础还不牢固，稳住经济大盘仍需付出艰苦努力。

       其中最为值得注意的是，我国6月的失业率虽降至5.5%，但年轻人的失业率升至创纪录的19.3%。

经济相对不景气的背景下，年轻人找不到工作，也成为当下关注焦点。统计局也用“摩擦性失业”，来描述当下年轻人的失业情况。

       所谓“摩擦性失业”，是指持续时间比较短的失业情况，也叫临时性失业。然而，这个所谓的“临时”到底是指多久，是1个月算临时，还是1年算临时？统计局却并没有给出解释。

       事实上，受疫情和整体经济形势影响，今年以来我国服务业受到较大冲击，例如上海4月暴发疫情后，餐饮、酒店、旅游等实体服务业受到重创，很多青年在失业后搭乘高铁离开上海的短视频曾引起广泛关注。

       公开资料显示，中国服务业就业人数占比，从1978年的12.2％上升到2021年的48％。也就是说，在当下全国就业市场里，每100个人中就有近一半从事服务业。可以说，制造业带动就业的时代已经成为过去时，服务业的景气度对就业形势的影响越来越大。

       年轻人严峻的就业形势，进一步加重了养老金的压力。一方面退休人数增加，领取养老金的人数越来越多；另一方面就业的年轻人越来越少，缴纳养老金的人数持续下降。

       正所谓“能者劳，智者忧，无知者无所求，饱食者遨游，泛若不系之舟”。预见了危机，看到了风险，智者宁可被人嘲笑是杞人忧天，也应当未雨绸缪。

如何应对？

       从国家层面看，面对人口老龄化的压力，养老金正在建立“第三支柱”，以应对未来的挑战。

       简单来说，养老金第一支柱是基本养老金，也就是我们现在的社保制度。只要工作，签了合同，公司就必须依法为员工缴纳社保，属于强制性的，个人和单位都要缴。第一支柱也是目前养老金的绝对大头。但从保障力度来看，基本养老金只能满足老年人最基本的生活需求，想要老年生活幸福美满，还需要想去其他办法。

       养老金第二支柱是企业年金或职业年金。需要通过公司单位参保，例如事业单位所参加的职业年金，部分企业的企业年金。然而，这种单位除了政府部门、央企国企、以及部分有实力的外企和上市公司外，很多企业都没有这种待遇。

       人社部数据显示，截至2021年末，全国建立年金的企业数量为11.75万家，参与职工2875万人，总规模约2.64万亿元。而同年国内就业人口约7.46亿。可以看出，全国就业人口中只有3.85%左右，参与了企业年金或职工年金。

       因此，第二支柱占养老金的比重很低，这份“皇粮”不是想吃就吃的。

来源：网络

       目前国家大力推动的第三支柱，即个人养老保险制度。它的特点是比较灵活，个人可以选择参保，也可以选择不参保。其实跟社保差不多，就是自己个人去缴纳养老金，到退休年龄之后，能够按月领取，相当于年轻的时候进行了一笔长期投资。

       总体来看，如果第三支柱发展起来，可以在一定程度上减轻养老金的发放压力。但由于是自愿缴纳，目前对公众的吸引力并不大。

       从投资的角度看，虽然个人养老保险是一个类似长投的理财产品，而且几乎无风险，但这笔钱的机会成本很高，老百姓可以用这笔钱，做更好的选择。

       举一个最简单的例子，就从养老金本身出发，自2016年养老金入市以来，养老基金在资本市场的年均投资收益率达到6.89%，远超银行利息。2020年，养老基金的投资收益率更是达到10.95%。

       在A股市场，养老基金的选股标准无非是经营稳定、盈利较强、分红较高的个股，这样可以最大程度降低投资风险。如果投资者跟随养老基金的标的选股投资，其实就能实现低风险、高回报的投资目标，变相的也是一种“养老保险”。

       现在随着技术发展，投资者通过量化择时工具，可以很轻易的分析跟投养老基金的投资策略，收益到底是多少。

       所谓量化择时，就是基于大数据，通过量化选时系统来判断，当板块风险大时，选择空仓。当风险小时，买入投资策略中选出来的股票。

       在制定投资策略时使用择时工具，不仅事半功倍，还能最大限度避免盘面调整风险可能带来的损失。

       以阿牛智投量化大师为例，在上面设定选股条件如下：

       1、营业收入三年复合增长率≥0%；

       2、净利润三年复合增长率≥0%；

       3、三年平均分红收益率≥3%；

       4、社保参与度(重仓);

       然后再制定一个筛选条件：总市值(从小到大)；数量在3-5家公司，构建投资组合，就会得到短线一年的回测数据（下图）。

量化择时优化策略短线一年回测数据

来源：阿牛智投

       数据显示，对标中盘走势量化择时，养老金持仓策略短线一年累计收益率为23.64%，对标中盘指数收益为-7.11%，跑赢对标指数达33.10%。最大回撤仅为12%，短线回测按照5天调仓。风险回报率达1.23（1元钱的风险可获得1.23元的回报）。

       不难发现，如果为自己的下半生考虑，风险低、收益又还不错的投资机会其实有很多，跟投养老基金是一种选择，买其他一些长期定投的理财产品也是一种选择。当然，缴纳个人养老保险也可以......

       您缴纳个人养老金了吗？关于未来的“养老钱”，您有什么看法？欢迎在文末留言互动，分享您的观点吧~

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