
人红是非多?
在行业分析里,能称得上是人红是非多的,怕只有光伏了吧。一方面市场空间持续打开,各种政策利好如雪花般飘落,外部去看俨然一副蓝海景象;另一方面行业竞争压力凸显,成本结构严重失衡,产业上下游间抗议、把控、举报、状告时有发生,内部去看厮杀之激烈好似红海……笔者怎么觉得就像一部富贵娘娘们间的宫斗剧啊有木有。
图一 行业宫斗剧
来源:金枝欲孽
政策春风吹、吹、吹!
光伏行业的利好政策怕是不要太多!笔者就简单选两个最最近期又最最影响力大的给大家看一看。一个就是2021年10月,国务院《2030年前碳达峰行动方案》中明确:“全面推进风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上(目前光伏容量2.5亿千瓦、风电容量3.2亿千瓦)。”这妥妥的还有一倍以上空间,万亿级别啊!
第二个就是2022年5月,国家发改委、能源局《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》中明确:“到2025年,公共机构新建建筑屋顶光伏覆盖率力争达到50%,加快构建适应新能源占比逐渐提高的新型电力系统。”就差三年了,你家屋顶装光伏了么?所以笔者判断,光伏行业剩余的发展空间仍万亿有余,空间极大、成长也可以很快。
图二 政策春风吹不停
来源:元一能源
行业毛利降、降、降!
其实看到价值万亿的肥肉,当然不止笔者一人心动,业内老油条们早就闻声四起了!经过统计,涉及太阳能产业链的公司已经从2017年的144家,扩张到2022年一季度的304家,真是肉多狼也多啊!同时,由于光伏行业个别领域集中度过高,所以产业链下游的厂家也常常因为原材料暴涨而叫苦连天。反映到财务数据上,我们惊讶的发现:行业平均毛利率大幅下滑、22年平均净利润甚至出现了负增长!
图三 行业平均毛利率骤降
来源:点掌财经
收入、毛利、净利润反映出行业真实的水深火热啊!
图四 行业平均利润出现负增长
来源:点掌财经
分化之下,龙头效应尽显!
所以大家看到了,光伏行业一方面快速增长,一方面发展进入深水区。自古经济发展都遵循赢家通吃的法则:光伏行业势必会淘汰一批因逐利而贸然脑热冲进去的新玩家,留下真正行业老大或核心科技掌握者,赢家通吃。正如之前和大家谈到的高纯石英设备龙头:石英股份,人家就是轻轻松松两个月差点翻3倍的!谁让人家掌握核心科技呢。
图五 两个月翻三倍,就问还有谁!
来源:点掌财经
光伏行业核心龙头大梳理
本着抓龙头、做波段的老夏逻辑,笔者千辛万苦帮大家把光伏全产业链的核心龙头给梳理了出来。甚至包括最近带飞人造钻石板块的真正龙头:“人家其实是做金刚线的不是做鸽子蛋钻戒的”。龙头一如既往不多,每个分支也就两三只个股。希望大家都能顺着时代发展的大势,牵着行业细分的龙头,看长做短利润满满。因为行规,细节不方便空开展示,大家简单移步公众号领取,理解万岁。
图六 光伏行业核心龙头
来源:个人整理
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