本周指数整体呈现窄幅震荡走势,成交量持续萎缩,主要是等两个事项落地,一是美联储加息会议,若美联储如期加息75bp,那么对短期市场的影响有限;但若出现超预期加息100bp的情况,则可能压制短期市场风险偏好并引起市场波动,二是月底政治局会议对下半年经济的增速定调,相关稳增长的安排,对于地产领域的政策指引,对于消费及其他新产业趋势的政策指引,可能会指引下半年A股配置的重要方向。
而今年以来,大家谈论最多的是消费复苏,不过没有想到的是,这次的复苏不是之前的“喝酒穿衣”,而是“变美”,前有人工钻石业绩持续增长,今有医美大幅拉升,那对于医美而言,后市如何看待?
首先,政策有利好,近日深圳印发了《促进大健康产业集群高质量发展的若干措施》,医美行业在去年的6月份遭遇了两个利空,一个是行业黑诊所的乱象,使得人们对医美印象很差,二是行业的政策监管更加严格,不过随着治理的规范,黑诊所的乱象已经得到有效遏制,而深圳发布的这个措施,指出积极发展用于皮肤美容等领域的医疗器械,推动医疗美容产业跨越性规范发展,相当于政策面上也开始扶持,随着三季度的消费复苏,医美的成长确定性是很高的。
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其次,行业高速发展但渗透率不高,2021年中国医美消费人群 1520万人,预计2022年突破2000万人。与发达市场10%左右的市场渗透率相比,中国医美行业渗透率仅为3.6%,体现在上市公司的财报上,则是行业内龙头业绩持续增长,爱美客预计公司 22H1 营收同比增长 36%,归母净利润同比增长 35%,玻尿酸大王华熙生物预计公司 22H1 营收同比增长 49%,归母净利润同比增长 25%。
2012-2023年中国医美市场规模
来源:国盛证券
最后,板块具有一定的估值优势,医疗美容板块当前市盈率58.26, 三年市盈率当前分位38%,随着疫情之后人们变美需求增加,终端消费火热,预计三季度业绩同比环比增速进一步提升。
来源:点掌财经
综合来看,短期疫情不改长期高景气度,坚定看好化妆品医美板块,业绩表现上体现了龙头公司强者恒强,可以重点关注龙头公司的成长性机会,如华东医药、爱美客、贝泰妮等。
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