新能源汽车产销数据最新公布
就在昨天,新能源汽车产销最新数据出炉,多家车企也纷纷亮出了自家的成绩单。7月:蔚来交付10052辆,同比+27%;小鹏交付11524辆,同比+43%;理想交付10422辆,同比+21%;比亚迪交付162530辆,同比+21%。其他新势力的话,哪吒、零跑最为亮眼,分别是交付14037辆、12044辆,同比增长均超过100%!
所以虽然7月是传统淡季,但新能源汽车的火热程度丝毫未减,并仍维持在高位。我们依然有理由继续看多整个板块和诸多细分行业。
图一 短线回撤不惧,中期继续上行
来源:点掌财经
新能源汽车行业最赚钱的领域
其实新能源汽车最赚钱的领域并不是整车制造。我们以老大比亚迪为例,虽然其体量在不断扩张,但是毛利率却在反向降低,甚至已经到了刀尖舞者的地步。比亚迪毛利率已经从20年高位的将近20%,降到了22年一季度的12.4%,几乎腰斩的毛利率也反映出了行业竞争的激烈。
图二 比亚迪毛利率下滑严重
来源:点掌财经
但是反观某磷酸铁锂龙头老大,人家真正做到了增收增利,不但收入大幅增长,毛利率也创出历史新高。说明产品是真的紧俏,卖的多还被抢着要,真香!
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磷酸铁锂为什么是这次新能源汽车风口中飞得最高的猪?其实源于汽车生产成本结构。据调研,目前新能源汽车67%左右成本都用在电池上,这也难怪广汽集团董事长曾庆洪抱怨自己给宁德时代打工。但是电池的成本呢?锂电池的成本40%集中在正极材料身上,这也难怪宁德时代回应自己是在给上游原材料企业打工。好一个“三个男人一台戏”,责任都往上游推。实际上这是行业的真实现状,我们发现汽车真正核心的香饽饽是磷酸铁锂和三元锂电正极材料。毕竟,大头的钱都被他们赚走了,这也是为什么龙头增收又赠利的核心原因。
图四 新能源汽车成本结构详解
来源:夏百万说财经
磷化工龙头都有哪些?
既然这是最香的一个新能源领域细分,那我们一起来看看都有哪些核心环节和公司吧:
首先是磷矿,笔者为大家梳理了国内手握重要矿产资源的磷矿大佬。
其次是工铵和净化磷酸,作为磷酸铁锂生产关键一环,有几家跨行业转型的巨无霸和专注这一细分的新贵值得我们关注。
第三是磷酸铁,公司不多,也是关键环节之一。
第四是磷酸铁锂正极,我们所说最赚钱的领域就在这里,当然也是市场最为追捧的。
第五是磷酸铁锂电池,作为最终的整合商,行业的集中度非常高,也都是知名的上市公司,这一个大家也可以重点关注。
图五 磷化工核心龙头分享,福利码36325
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