昨日晚间美国的CPI数据发布了,CPI年率从9.1%降至8.5%,好于彭博预期的8.7%,给人一种见顶的感觉,使得9月加息75BP的概率降到了34%,美股随即大涨,纳指涨幅接近3%,在隔夜利好的带动下,三大指数集体高开,随后逐步震荡上行,北向资金大举抢筹,全日净买入超130亿元,以券商股为代表的的大金融三驾马车迎来久违的大涨。
8月11日,48只券商股平均收涨5.48%,其中21只券商股涨幅超过5%,南京证券、哈投股份、国元证券、光大证券、华西证券5家涨停;板块当日成交417.13亿元,日环比增超305.90亿元,增幅达274.99%,其中东方财富当日成交102.03亿元,是排名第二的3.65倍。
来源:点掌财经
券商的大涨,有传闻称全面降薪增厚证券行业利润,更有市场传闻指向注册制的即将落地,甚至指向了本周末,也有观点认为是估值较低以及市场对券商下半年业绩预期的改善,且不管这些观点是否正确,我们还是从数据上看下证券板块。
首先,从业绩层面看,截止至 2022 年 7 月22 日,27 家券商公布中期业绩预告,其中仅东财证券和华鑫证券净利润同比实现正增长,其余 25 家券商净利润同比下滑。太平洋,湘财证券,中原证券,中山证券,锦龙股份,哈投股份,江海证券 2022 年上半年出现亏损,结合业绩预告及机构对其的盈利预测,预计二季度上市券商环比将有所改善,2022 年上半年上市券商净利润同比约-22%,二季度同比约-2%,有望逐步走出业绩低谷。
其次,从估值上看,由于券商股周期性明显,利润波动幅度大,最佳估值方式就是PB,从下图可以看到,证券板块当前市净率1.38, 处于三年当前8%分位,而市场普遍认为,当证券市净率PB低于1.5的时候,则是处于被低估阶段。
来源:点掌财经
最后,从技术上看,今天有两个好的迹象,一是成交量的放大,今日板块成交417.13亿元,日环比增超305.90亿元,增幅达274.99%,二是结构上不单单是小券商的上涨,大券商也同步拉萨市,东方财富涨幅7.83,不过从周期理论上看,目前仍处于回调2浪中,能否形成大的行情,第一观测点则是能否有效突破1浪的高点1336点。
来源:点掌财经
综合来看,券商的上涨带动了市场的情绪,从基本面和估值上,逐步具备一定的性价比,但是否能迎来主升浪,短期关注能否有效突破1浪的高点,稳健的朋友可以关注绩优股,如东方财富、广发证券等,具有一定风险能力的,可关注小券商机会,如光大证券、国元证券等。
金光锋 执业证书编号:A0460622060003,阿牛智投业务许可证:91370100724977116F 。