最近笔者发现,HJT设备、TOPCon设备相关的公司风云再起,涨声不断,甚至钙钛矿也搭上了快车风光了一把。但深入调研发现,很多投资者盲目跟风,压根不知道这些乱七八糟的概念是个啥意思,看涨就追,风险极大。今天笔者就简要跟大家科普一下,顺便带大家认识一个光伏背后悄悄爆赚的行业,我愿称之为:王背后的女人。
图一 光伏产业,王者依旧
来源:互联网
光伏王者
光伏是当下当之无愧的王者,作为新能源体系的两大支柱之一,作为中国国产统治世界的代表之一,作为空间巨大成长迅速的新兴产业之一,一直受到资本市场的无限追逐,行业内也诞生了一大批有“十年十倍”表现的标准大牛股。
但树大招风,光伏产业经过一轮又一轮的扩张,蓝海不再、竞争激烈。拒不完全统计,目前涉及光伏产业的上市公司已从19年末的145家扩张到21年末的249家;而产业规模增长速度却明显滞后,导致行业平均营收水平大幅缩水,可谓僧多粥少。所以光伏好不好,显然少有能出其右者,但光伏行业竞争异常激烈,对于投资,更多的是考验着我们普通投资者的龙头辨识能力。
图二 光伏平均利润质量大降
来源:点掌财经
光伏产业技术迭代不断发生
仔细观察太阳能电池产业化进程,不难发现所有技术创新都是围绕着提高光电转化效率在做文章:
2010年至2018年,光伏产业大多走的是铝背场结构,彼时转化率为20%以内,目前已基本淘汰。
2016年至今,光伏产业逐步由铝背板技术变为PERC技术,量产效率达到23%,也是当下的绝对主流。但是行业公认这一转化率已基本达到极限。
当下,HJT和TOPCon逐步走向前台,新一轮技术创新正在发生,各大厂商也加速布局新增HJT和TOPCon产能。理论上若切换HJT和TOPCon这一技术路线,光电转化效率能够进一步提升至24.5%-26.5%。
技术进步永不止步,在HJT和TOPCon之后,目前光伏产业能看到最远的,就是钙钛矿技术路线,理论最高可达43%。我相信我们的科技工作者,一定能够将光电转化率不断提升。
图三 光伏产业进化逻辑
来源:浙商证券
王背后的女人
随着光伏电池技术逐渐由PERC转向HJT和TOPCon,太阳能的发展可能会进入加速规模放量和加速取代旧能源的阶段。这个趋势在业内已经几乎是明的,而且放在台面上讲了,投资者也会发现各主要光伏厂商都在加速扩充自己HJT和TOPCon的产能。所以在当下技术赛道切换期,最直接受益的板块当HJT和TOPCon制造设备厂商模数,毕竟扩充产能的直接结果就是大量订购生产设备,卖设备的成了最大赢家。光伏制造设备,就是笔者所说“王背后的女人”。
图四 光伏制造设备
来源:捷佳伟创
新产能扩充,设备厂大赚
光伏制造设备产业里,我们目前重点定位的就是在TOPCon、HJT、钙钛矿等多技术路线上都进行了设备技术布局的公司。实话讲,有这样技术的龙头企业还真不多。更直接的是,我们发现从年初开始许多相关公司就大量中标各种HJT和TOPCon的设备订单。其中捷佳伟创算代表之一,作为一家光伏设备龙头,甭管下游光伏到底赚不赚钱,他都能先把设备钱赚走。而且无论未来光伏产业技术方向选择HJT还是TOPCon,亦或是最终的钙钛矿,光伏设备制造龙头都是最大的受益者。
图五 以捷佳伟创为例,涨不停、不停涨
来源:点掌财经
光伏制造设备龙头梳理
作为光伏产业大发展潜在最大赢家,笔者帮大家把光伏制造设备核心龙头梳理出来,希望大家都能精准定位产业龙头,稳稳把握新能源发展大势:
图六 光伏制造设备核心梳理
来源:夏百万说财经
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