一、大盘主心骨
近一周市场多个关键经济数据指标靴子落地,指数继续温和上行,短期来看形成长阳不破的乐观形态。一方面经济数据整体偏利空,对指数形成调整压力;另一方面优质资产相对低位,配合利空出尽有极强的探底回升需求。所以我们看到盘面板块轮动加速,赚钱效应不减,权重与成长此消彼长你方唱罢我方上。所以总体而言,仍可积极乐观,主动出击。
另外多个上市公司相继发布半年报或预报,中报大戏即将拉开帷幕!鉴于上半年内外多重不利因素叠加,中小企业业绩普遍不佳,但预期之内靴子落地,利空出尽等于利多,反而给到投资者大量的黄金坑机会。所以我们乐观的察觉到,资金大方向仍然是成长与热点为主,低位传统权重护盘为辅,近期市场表现也不断兑现此大方向判断,一场难得的流动性小牛市得期待!
二、近期团队成功案例回顾
三、相关板块详解
(1)光伏制造设备
随着光伏行业发展逐步走向深水区,市场快速扩张与业内竞争加剧成为互为反面的主旋律,二八分化极其明显:好票能涨涨不休冲破云霄,垃圾票能跌跌不休或趴着不动。实际上对于这一情况,股民愁,上市公司更愁。所以突破当前困局的唯一方法,就是不断技术迭代更新,HJT、TOPCon、钙钛矿技术被推上前台,相关概念不断新高。
图二 钙钛矿电池应收稳健增长
来源:点掌财经
HJT、TOPCon、钙钛矿听起来复杂,专业度极高,很多股民因其复杂性望而却步。但简单的概括,HJT、TOPCon、钙钛矿就是:新型的光伏制造技术,可以大大提高发电效率。以TOPCon为例,已经成为业内最火热的技术发展方向,相关公司都在加紧扩张新型产能,而要想扩充新型产能,就必须订购新型设备,制造设备行业正式进入量产阶段。截至2022年6月15日,国内已建成的TOPCon产能为30.55GW,在建和待建产能为178.8GW;HJT投产产能为8.1GW,规划产能也达到了162.7GW。我们以光伏制造设备龙头捷佳伟创为例,7月21日至8月1日,短短几周就接连中标大型光伏制造企业新型设备订单,业务可谓火热异常,也足以反应行业的高景气度。
(2)机器人
人型机器人逐渐从科幻走向现实,这已经不是概念炒作,而是正在发生的产业大动作。从小米、特斯拉为主的大厂争相发布原型机来看,“机器人取代简单人工”可能不是一句畅想,而是一个明确的发展方向。对于潜在的颠覆性科技创新,我们大可不必过度恐慌,而是积极布局迎接未来。
图三 机器人行业自2021年起快速扩张
来源:点掌财经
从机器人成本结构去分析,最大受益板块当属被称为机器人关节的减速器方向:以特斯拉人形机器人为例,其12-13万的制造总成本中减速器占比约为43%,远超其他部分。而减速器的行业集中度也在不断提升:3家头部公司瓜分了市场30%以上的市场,龙头效应凸显。同时,在人形机器人走向前台的同时,谐波减速器需求的天花板被大幅提升,以中国工业机器人谐波减速器为例,预计25年需求能够提升至41亿。
第二大受益的是被称为机器人心脏的伺服系统方向,成本占总生产比重第二,约为25%。对于人形机器人而言,伺服一般采用功率在100~200瓦标准电机组合形式;手部关节可能选用功率约30~100瓦的微型电机系统和微型电缸系统。2021年国内工业机器人伺服电机外资品牌占比约65%,汇川技术份额快速提升,同时国内相关企业还有:步科、雷赛智能、和利时、江苏雷利等。国内头部企业中小功率产品的核心技术指标已经达到国际领先水平,叠加国产替代方向,潜在利好不断。
总之,虽然目前人形机器人生产规模较小,但未来可期,潜在空间巨大。工信部也曾表示:到2035年,力争使机器人成为人民生活重要组成部分。未来,若机器人快速进入量产阶段,供应链将逐步明朗,空间也会逐渐打开,国产零部件迎来最佳的布局机会区。
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