今天沪指、深成指弱势震荡下探,创业板早盘冲高回落,随后窄幅震荡整理,科创50指数逆市活跃,盘中涨超1%;两市成交额再度突破万亿,北向资金净卖出超45亿元,整体仍是结构性的行情,大票对资金的虹吸效应是非常明显。
盘面上,赛道股细分方向持续活跃,光伏中的TOPCON电池、芯片中的第三代半导体、汽车产业链的一体化压铸、储能中的光热发电等轮番表现。消费电子相关板块午后全线走强,国光电器、福荣科技等涨停,而在消费电子的细分产业链中,AR/VR有望迎来估值修复。
目前全球 VR 出货量增长保持高景气,根据 WellsennXR,2022Q2 全球 VR 出货量为 233万台,同比增长 31%,其中 Meta 出货量为 182 万台,同比增 28.17%,Pico 出货量为 26 万台,同比增长近 8 倍,预计 2022 年全球 VR 出货量有望达 1375 万台,同比增长 34%,2023、2024 年 VR 销量有望分别增长 48.73%、73.40%。
2016-2024年全球VR/AR头显出货量变化及预测
来源:申万宏源研究所
出货量的增加,给对应的公司带来的是现金流,从下图可以看到,虚拟现实板块平均经营现金流为5.62亿,同比上升58.60%,目前已经不是仅仅停留在概念阶段了,相关产品正逐步为公司带来利润。
来源:点掌财经
另外下半年起新品密集发布有望拉动设备出货量增长,国内创维数字、YVR、Pico;海外Meta、索尼、苹果已发布或即将发布新品,叠加购物促销节点,有望对出货量实现强力拉动。
国内外重点整机厂商新品参数
来源:申万宏源
在VR/AR的产业链上,隆利科技为北美大客户供应mini led背光模组,单机价值量100-150元,明年公司盈利预期2.5-3亿,三利谱为国内VR头部品牌提供pancake模组,单机200元,明年公司盈利预测5-5.5亿,长盈精密为北美大客户MR产品供应中框,单机价值量1500元,明年公司盈利6-7亿,兆威机电为北美大客户MR供应齿轮传动系统,立讯精密承接下一代北美客户AR眼镜NPI及组装代工,歌尔股是VR代工龙头,创维数字是唯一一家VR终端品牌上市公司,水晶光电在国内AR光波导技术领先。
整体来说,消费电子的火热或吸引市场对ARVR关注度的提升,而下半年新机的密集发布也会有一定的催化作用,重点关注产业链的相关公司,如立讯精密、创维数字、三利谱等。
金光锋 执业证书编号:A0460622060003,阿牛智投业务许可证:91370100724977116F 。