指数横了一上午，不涨不跌、不温不火，仿佛在酝酿什么大事情。结果下午开盘后，前期热点成长板块悉数下跌，冷门鸡肉、猪肉、种业等防守板块却走上前台。只可惜权重不动、风口回踩，拖累指数创了一周新低点。

但值得广大投资者注意的是，在调整之后，指数依然未破8月11日长阳的低点，长阳不破形态依旧成立；且今日外资逆市加仓净流入40个亿，逆市抄底耐人寻味。所以综上所述，主板波段看多3400点的主线逻辑仍然未变，坚定做多成长领域的核心方向仍然未变。今日行情投资者更多的可以拿上周五8月12日类比，成长类标的下跌回撤属于正常的获利盘了结需求兑现，大可不必过度慌张，强者恒强主线策略依旧，八月下旬行情值得持续期待！

近期团队成功案例回顾

红牛8号产品

一、绿电

重大消息：发改委、财政部、国资委同意设立北京、广州可再生能源发展结算服务有限公司，以统筹解决可再生能源发电补贴问题。该公司不以盈利为目的，将在财政拨款基础上，补贴资金缺口按照市场化原则通过专项融资解决，专项融资本息在可再生能源发展基金预算中列支。

机制改革：建立了补贴发放长效机制。按照以往思路，今年财政预算结余在解决过往近4000亿补贴拖欠后，仅够继续发放2年新增补贴，之后仍需通过央行及央行上缴利润以补足资金缺口，而通过设立公司发行专项债券融资，能够降低财政支出，在近20年的补贴期限内无需过度依赖财政，不但历史补贴拖欠问题有望得到根本性解决，而且未来新增补贴拖欠风险也大幅降低。

受益方向：以市场化的方式解决绿电工程建设的补贴问题，这是继李总理发表讲话后的实际落地方案。方案落地之迅速，一方面体现了行政的高效性，另一方面也凸显了绿电建设的紧迫性。同时，四川等地限电实践，也更加凸显了当下大力发展零碳发电的紧迫性，第四代核电、海洋风电、第三代光伏、光热发电、储能等成为了最直接的受益板块。

二、光伏一体化

今日光伏产业尤其是组件有所调整，或源于市场对格局与盈利的担心。但光伏一体化出货打成预期无忧，盈利底部向上，性价比突出，继续重点推荐。

1、从行业集中度来看，22年组件环节CR5约为63%，行业集中度在高位仍有进一步提升的空间。即使考虑23-24年新晋玩家30-50GW的出货量，对应全球当年度350-450GW的总量而言，让然只是5-15%的份额。行业需求空间扩容，且龙头公司集中度或可提升至80%水平，中期龙头出货量达成无忧，仍能位置蓝海实现共赢局面。

2、从盈利能力看，市场担忧一体化竞争加剧，使得行业盈利下降。但目前一体化盈利处于历史低位水平，近期组建涨价后销往国内的一体化盈利修复至0.06-0.07元/W左右；销往海外盈利尚可，盈利约0.18-0.2元/W。2023年石英砂有望接棒硅料紧缺，硅片环节盈利有望保持良好；电池环节新技术有望带来超额收益；组件环节盈利已是底部，进一步下降空间不大，组件销往国外单环节单面亏损0.1元/W，销往海外单环节盈利约0.01元/W。总体，2023年一体化组件盈利有望持平或小增。

3、从市场需求看，预计23年全球装机量有望达到350GW，行业景气向上。近期华润招标最低最高报价分别为1.942-2.02元/W，集采规模3GW，招标仍处于高价方量阶段。后续随着硅料产能的逐步释放以及硅料价格的相对稳定，并且逐步进入行业旺季，国内外地面电站建设速度预计加快，行业整体景气向上明确。

三、生猪

生猪板块今日大涨，我们认为源于猪价悲观的预期悄然转向，集中出栏和地板小时费时间即将过去，往年底看供需双向好共振的局面正在形成，猪价预期有望中轨向上通道。需求由于高温、疫情原因被反复按在地板上，已经处于历史低位。高温方面，资料显示，此次区域性高温过程持续时间将超过2013年的62天，成为1961年以来持续时间最长的一次高温过程，今年高温天气综合强度可能将为1961年有完整记录以来最强，疫情方面，7月以来，反复的疫情持续冲击以餐饮为代表的终端需求，草根调研也一致反馈需求低迷并且已负反馈到屠宰端。

所以三端合一，剑指需求反转。第一，消费终端：高温的力量虽然巨大，但边际上不会更差，而是向好，北方已明显降温，南方预计也将在一周后迎来拐点。第二，渠道端：备货小高峰启动在即，开学季、中秋就在不远处，需求的低迷惯性即将打破，商家也即将进入备货周期。第三，生产端：二育窗口期打开，近期肥膘差罕见的在夏季处于低位，说明大肥已经不多。同时，为备战年内最大的冬至旺季，二育的窗口期正在打开，也将拉动生猪的需求。深蹲虽然难受，但起跳后的空间值得期待，维持猪价年内还将继续创新高的判断，负反馈正在结束，正反馈正在开启，新一轮布局窗口已经打开。

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