最近看了一下锂电池的走势图,发现出现了一个比较大的双头,这个位置如果出现调整的话,后面出现中期调整的概率较大。所以下面我们从行业和估值的角度看,锂电池能不能延续前面的强势?
锂电池的上游原材料主要包括镍钴锰、锂矿和石墨矿,由此构成正极材料(碳酸锂、钴酸锂、锰酸锂、镍酸锂、三元材料)、负极材料(石墨材料、钛酸锂、硅碳负极、碳材料)、电解液(溶剂、添加剂、六氟磷酸锂、新型锂盐)、隔膜、其他辅材(铜箔、铝箔、导电剂、分散剂、铝塑膜、粘结剂)等。
中游则是将正负极材料、电解液、电极基材、隔膜组装成电芯后进行制造和封装;下游是锂电池的应用领域,主要可分为三类:储能、消费及动力锂电池。
目前锂电池广泛应用于手机、笔记本电脑、电动自行车、电动汽车、电动工具、数码相机等众多下游领域。
这几年受益于新能源汽车的高景气度,国内锂电产业链业绩迎来爆发式增长。锂电产业不仅在新能源车的成本结构中占比最大,还与电机、电控共同组成了新能源车的三电系统,打破了传统汽车企业的核心竞争壁垒,成功地开拓出了一个崭新的汽车生产模式。无论是行业整体的成长性,还是中国企业的竞争格局,锂电池行业相较新能源车整体都有一定的优势,是新能源车各板块中的黄金赛道,具有高弹性、高成长性、高景气度特征。
好的赛道必须有好的性价比,多数人涌入的赛道大概率会出现泡沫。下面我们看一下锂电池的估值情况,具有不具有很高的性价比。
锂电池的市盈率
来源:点掌财经
我们看到目前锂电池的市盈率已经是42倍,并不算便宜,而且这是行业最好时候的市盈率。如果后面行业净利润出现波动的话,那么现在估值会变得更高。
锂电池的市净率
来源:点掌财经
我们从市净率的走势看,锂电池在不景气的时候市净率到过2左右,现在是3.74.综上,我们判断锂电池行业虽然景气度高,但是并没有很好的性价比,这个位置存在一定的泡沫。
结论:技术上大的双头出现意味后面会出现一波较大的调整,从估值上看,目前市场存在一定的泡沫,所以后面出现震荡下跌的概率较大,注意规避风险!
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