9月2日,俄罗斯天然气工业股份公司发布消息,因发现多处设备漏油,“北溪-1”天然气管道将完全停止输气,直至故障排除。欧洲天然气研究主管表示,一旦俄罗斯不再供应天然气,加上欧洲工业和建筑的天然气消费量没有大幅减少,今年冬天欧洲就可能陷入限电局面。不仅关乎到家庭,许多欧洲的生产企业将面临一个严寒而又艰难的冬季。
欧洲存在大量的化工厂,比如巴斯夫、帝斯曼、科思创、朗盛等,能源短缺将面临减产、停产危机。此前,巴斯夫多次发出预警,若天然气供应量低于最大需求的50%,巴斯夫将不得不缩减甚至完全关闭全球最大的一体化化工综合生产基地。欧洲维生素A、维生素E产量占全球比分别达到50%、36%,目前维生素市场价格处于历史低位,底部价格向上具备高弹性,欧洲能源紧张带来的减产风险,或将催化一轮维生素涨价预期。
除了能源问题,干旱恐将雪上加霜
欧洲莱茵河全长1230公里,承载欧盟约31%的内河货物运输量。尤其是德国,内河运输量的80%左右通过莱茵河运输。今年8月以来的极端高温干旱天气,导致考布段水位距离2018年“历史断航”仅差5cm。
莱茵河地图
来源:网络
2018年10月考布段水位降至历史最低点25cm,造成“历史性断航”,水道关闭约132天。菜菌河断航期间,维生素运输受阻,维生素A价格从247.5元/吨上涨至525元/吨,涨幅112.12%,从而也催化了A股市场维生素板块一轮涨价行情。
维生素板块行情走势图
来源:阿牛智投
下游旺季来临,需求催化涨价逻辑
维生素下游主要运用在三个方面:医药和食品饮料合计35%,这两块需求较为刚性,没什么弹性。剩下来的65%都跟饲料有关,其中猪饲料占比最大。生猪行业的周期非常明显,从去年年底国家多次收储以来,猪肉价格已上涨到20多元一斤,猪肉行业的景气度明显发生改善。
猪肉行业平均在建工程
来源:点掌财经
2022年半年报显示,猪肉板块平均在建工程20.56亿,同比上升19.49%,有扩产迹象。即将迎来中秋、国庆传统消费旺季,叠加学校开学备货,猪肉市场需求会逐步提高,从而有利于猪饲料的扩产,维生素有望受益提价。
欧洲能源危机背景下,维生素板块能否历史重演?回复“1”代表“看好”,回复“2”代表“不看好”,欢迎关注+转发,让更多朋友加入讨论。
周吉飞,阿牛智投资深市场人士。
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