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阿牛智投9月上旬投资主线——精准出击,锁定龙头

夏英凯 来源:夏英凯 22-09-05 16:46

果不其然,上周五公布的美国8月失业率和8月就业人口数据均不太理想:失业率超预期录得3.7%;就业人口未能延续大幅改善之势,录得31.5(万人)。受此消息刺激,美股周五高开低收出反向吞没的大阴棒子,导致今日A股也郁郁寡欢继续阴跌,探底回升或时间节点或继续推迟。

虽然外围风险依旧,经济滞胀担忧高涨,地缘政治摩擦猛料频频,但A股3100点附近反弹且延续结构性牛市的预期仍然是较高的。我们乐观的看到,今年A-H剪刀差逐渐加大,国内经济韧性和A股的抗跌性优势,在这一轮全球技术熊市中得以凸显:大家都在跌,我们算跌的比较少的。同时,成长类庄股依旧在不断创新高,热门赛道机构抱团毫无松动迹象;价值类机会明显,恐慌和担忧情绪积压已至多个优质核心资产跌至白菜价,困境反转预期强烈,估值空间巨大。所以我们依然坚定看好历史性机遇,投资者可以逐步建仓、守势。

阿牛智投9月上旬投资主线——精准出击,锁定龙头

图 买在分歧

来源:阿牛智投

团队成功案例回顾

阿牛智投9月上旬投资主线——精准出击,锁定龙头

本期《短线指南》

阿牛智投9月上旬投资主线——精准出击,锁定龙头

一、医药CXO

板块逻辑:

CXO板块需求高景气,目前新签订单充裕、在手订单丰富。受到全球流动性因素影响,全球生物医药投融资今年出现一定程度波动下滑,但如我们之前行业报告所述,行业需求从未来来看仍处于高景气状态:

1、短期投融资的波动不会对新药研发需求产生明显波动,大部分海外企业手头现金相对充裕;

2、大型跨国制药企业进入到新的M&A周期,并购冲22Q2开始逐渐活跃;

3、从我们的持续跟踪和交流来看,海外需求目前没有变化,小分子、大分子保持持续稳定研发成长(没有明显变化),新分子实体、创新疗法研发热情较高。

所以综上所述,目前板块处于地板白菜价,估值水平已处于历史低位,对应2023年估值PEG<1(剔除新冠影响后),强烈看好的同时,关注三季报订单增量带来的估值修复需求。

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CXO行业藏宝图风险回报高分

来源:阿牛智投

二、半导体设备

板块逻辑:

晶圆厂进入密集扩产期,催化上游景气:

此前中芯国际公告,拟与天津国资合作,双方投资75亿美金在津建设12英寸晶圆厂,规划建设产能为12万片/月。此次中芯扩产符合预期,且地缘政治因素持续发酵,半导体作为大国竞争的核心产业,其发展已上升到国家战略层面。所以我们发现近两年相关产业链在国内积极扩产,节奏加快。

截至2022年初,中国大陆潜在扩产规模在300万片8寸/月,保守按3-4年扩产周期计算,中国大陆未来每年扩产规模折合至少在75万片/月,按照中芯国际的投资与产能的对应关系,可估算中国大陆未来每年设备支出至少在1200亿元,且CAPEX支出力度有望呈现加速态势,为上游设备、材料的国产替代创造广阔需求空间。

阿牛智投9月上旬投资主线——精准出击,锁定龙头

半导体藏宝图困境反转需求强烈

来源:阿牛智投

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        各级互联网信息办公室应当建立健全日常检查和定期检查相结合的监督管理制度,依法规范各类传播平台的跟帖评论服务行为。

        第四条 跟帖评论服务提供者提供互联网新闻信息服务相关的跟帖评论新产品、新应用、新功能的,应当报国家或者省、自治区、直辖市互联网信息办公室进行安全评估。

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        (五)建立健全跟帖评论审核管理、实时巡查、应急处置等信息安全管理制度,及时发现和处置违法信息,并向有关主管部门报告。

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        (七)配备与服务规模相适应的审核编辑队伍,提高审核编辑人员专业素养。

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        第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度,设置便捷投诉举报入口,及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责,对举报受理落实情况进行监督检查。

        第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位,存在较大安全风险或者发生安全事件的,国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈;跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施,进行整改,消除隐患。

        第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的,由有关部门依照相关法律法规处理。

        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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