本期观点:基本面分析不仅仅是财务报表
首先我们来谈下什么是基本面。现在很多分析人士都在谈基本面,但大多是以上市公司的财务报表或者其它数据来表达。虽然这些属于基本面的一个方面,但不只是用它们来代表基本面,道理很简单,因为这些你看到的报表数据就和你看到的已经经历过的K线走势及所带动的指标分析其实是一样的------就是对已经发生的数据进行技术处理后量化分析图形,说白了用广义的技术分析来说,这些对历史数据进行统计、加工并以特定图表来输出的方法都属于技术处理方法,属于技术分析一种。但狭义来说,因为反应的是公司经营状况所以它的结果是基本面分析的一种。所谓基本面分析还包括对宏观的经济、行业的分析,说简单点就是从经济行业的的现在和未来主导状况,对公司所处位置进行未来的预判。好比天气预报的分析结果,对云系、水温、大气环流等预测天气未来变化和温度高低,同样股票也是同样具有该特征,也就是通过一定的宏观和微观环境分析,得出未来公司及所处行业的热度和变化预判。拿茅台来比喻,从财务面来说确实它前三季度的利润已经高于去年一年的利润,但是股价呢?从下图可以看到年K线周期下,今年的涨幅是去年3倍!所以在考虑其财务面的时候更要理性看待其涨速是否匹配。
今年主角其实是上证50,从基本面宏观分析来说也比较接近经济复苏这个层面,从微观基本面分析来说股灾救市平准资金的方向,从技术面分析来说,趋势的形成是最线性的,我可以断定该指数至少还有10%的空间,概率有7成。但是怎么到,是先做个中线调整然后再去还是直接短调后就去,这就需要看资金表态。这话又要回到我对股市的看法:决定行情演绎的首要因素并不是基本面也不是技术面而是资金,基本面并没有太大亮点,一个股票却能不断上涨,这就是资金推动的结果,茅台700元是贵还是合理我不清楚,因为我基本不喝白酒,所以也不了解这酒为什么这么贵,我只知道以前有搞原子弹的收入不如卖茶叶蛋的。现在造飞机的不如搞茅台的、造高铁的不如炼铁的、治病救人的不如投投保险的等等,你如果告诉我这就是白马股行情我不信,我认为就是在吹牛。因为有更多比东方雨虹、科大讯飞等等更好更蓝筹更题材的却并不涨的,如果你告诉我这是资金选择结果,我信我服。其实股市就是那么回事,专治不服不信,所以炒股要有自己原则,然后更多的是耐心。
看了上面的分析,大家应该知道主角在哪里,但主角永远不会只是由一个来扮演,那么从50 300 500这三个来看,用上面分析方法我们可以看到300指数是弱后50但在前进途中,同样500更弱后300,但也有概率跟上前面两位的脚部,那么中小指数和500差不多,那还有一个创业板指数,它更弱后于500指数,但似乎在做前面三个指数当初形成右侧时的同样脚步,似乎在构筑一个二浪调整。因此,这三个节奏三个周期运行基本不同,但50和300同道,但性价比逐渐变小,相反500和创业指数在不断释放所谓估值压力后在宏观基本面复苏带动下有望来年的主角。