截至午间收盘,创业板指拉升涨1.2%,半导体芯片、Chiplet、光刻胶、光刻机概念市场表现抢眼。
2022年9月7日早盘领涨主题
来源:阿牛智投
半导体异动多于政策驱动有关,9月6日全面深化改革委员会第二十七次会议中提出,要加强战略谋划和系统布局,坚持国家战略目标导向,瞄准事关我国产业、经济和国家安全的若干重点领域及重大任务,明确主攻方向和核心技术突破口,重点研发具有先发优势的关键技术和引领未来发展的基础前沿技术。
我国是全球最大的芯片进口国,也是全球最大的半导体消费市场。随着芯片研发生产能力的持续提高,中低端芯片的国产替代能力持续提升,但高端芯片的对外依存度仍然较高。虽然目前各大主要品类的半导体材料领域均有国内企业涉足,但整体对外依存度仍在60%以上,特别是大硅片、靶材、CMP抛光垫、高端光刻胶等半导体材料对外依存度高达90%以上,EDA的国产化率仅有11.48%。
政策加码,半导体能否再起波澜
半导体在集成电路、消费电子、通信系统、光伏发电、照明、大功率电源转换等领域都有广泛应用,华为Mate50依然采用4G芯片,而不用最前言的5G技术,就说明了国内半导体“卡脖子”的情况有多严重。但整体来说,半导体的发展是长期攻克的任务,短期市场炒作集中在情绪层面,需要保持高度的警觉。
欧洲爆发能源危机,减产、停产的消息不断传来,在全球供应链、全球经济贸易一体化的背景下,正在推动全球性经济衰退。世界半导体贸易统计组织预计,2022年芯片销量增速从此前预期的16.3%下调至13.9%,并预测2023年芯片销量仅增长4.6%。
9月美联储缩债规模翻倍,成长股估值承压
8月下旬的全球央行会议上,美联储主席给予市场继续加息的鹰派声音。同时从9月份开始,美联储的缩债规模也开始翻倍,月度缩债475亿美元,上调至950亿美元。不仅美元汇率大概率继续上涨,10年期美债收益率涨15.9个基点报3.354%,30年期美债收益率则上涨15.6个基点报3.505%,创2014年以来新高。
美国10年期国债走势图
来源:行情软件
美国10年期国债收益率一般作为成长股的估值锚,收益率越高,高风险的成长股估值越受到压制。成长赛道股从2021年12月份开始逐步阶段性见顶,随后持续回调至2022年5月,而在此期间,也正是美国10年期国债收益率持续走高的阶段。(备注:走势越低,收益率越高)
今明两日美联储主席和副主席将先后登场,发表9月议息会议前的最后讲话,并在本月22日凌晨公布利率决议。市场预期美国10年期国债收益率有进一步上涨的可能,所以短期政策驱动,还需回归理性、谨慎对待!
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