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医药遭遇混合双打!药明康德、凯莱英大跌,该跑路还是抄底?

二八大杠 来源:二八大杠 22-09-13 16:04

狼来了?还是一只美洲狼?

“听风就是雨”、“有风就起浪”,在A股市场,一则消息就可以掀翻一个板块、干倒几只个股。

9月13日,CXO板块大跌,康龙化成药石科技凯莱英药明康德博腾股份等个股跌幅全部超过9%。怎一个“惨”字了得?不少股民纠结,该跑路,还是该抄底?

这次“惨案”,源于媒体发布的一则消息。继“芯片法案”之后,美国总统拜登又准备签署一项行政命令,以帮助扩大美国的生物制造。该行政命令的内容将主要包括,美国如何增强在生物基产品、材料等领域的制造能力,最终达到降低价格,并“加强供应链安全”的目标,特别提到“减少对中国的依赖”。

其实,近两年来,关于CXO 企业被制裁的传言已有多次,但是最后都并未有实质消息落地。集采、制裁堪称对医药的混合双打,每次一有消息,股价必然下跌。

CXO是什么?为什么是CXO

CXO俗称医药外包,主要分为CRO、CMO/CDMO、CSO三个环节,分别服务于医药行业的研发、生产销售三大环节,可简单理解为研发外包、生产外包、销售外包。

根据 Frost & Sullivan报告预测,中国医药研发投入外包比例将由2022年的 42.6%提升至2026年的52.2%,全球医药研发投入外包比例将由2022年的 46.5%提升至2026年的55.0%。同时报告预测,由中国医药研发服务公司提供的全球外包服务的市场(不包括大分子CDMO)规模将由2022年的1,312亿人民币增长到2026年的3,368亿人民币,年平均增幅约26.6%。

阿牛智投数据显示,A股CXO板块包含34家公司,总市值排名前五的龙头股是药明康德百济神州泰格医药康龙化成凯莱英。板块换手率1.59%,比较活跃,风险回报率为0.73。

医药遭遇混合双打!药明康德、凯莱英大跌,该跑路还是抄底? CXO板块平均净利润

来源:点掌财经

从盈利能力来看,今年上半年CXO板块平均净利润1.08亿,同比下降54.55%;平均净利润率6.90%,同比下降65.84%。

医药遭遇混合双打!药明康德、凯莱英大跌,该跑路还是抄底? CXO板块估值

来源:阿牛智投

从估值空间来看,CXO板块估值空间-82%,处于严重高估的状态,板块炒作超出其基本价值。

药明康德还值得看好吗?

药明康德于2000年12月成立,是全球领先的制药、生物技术以及医疗器械研发开放式能力和技术平台公司。致力于推动新药研发进程,为患者带来突破性的诊疗方案。

医药遭遇混合双打!药明康德、凯莱英大跌,该跑路还是抄底? 药明康德基本情况

来源:阿牛智投

阿牛智投数据显示,药明康德股票综合评分80分,盈利能力、成长能力都很强,主力控盘情况也不错,估值空间欠缺,波段操作收益不佳。

半年报数据显示,药明康德公司2022年半年度实现营业收入人民币1,775,625.80 万元,同比增长68.52%。

2022 年 1-6 月,公司新增客户超过 650 家,合计为来自全球30多个国家的超过5,850 家客户提供服务,覆盖所有全球前20大制药企业。报告期内,全球前 20 大制药企业占公司整体收入比重约 44.2%。

关于收入的地区分布,半年报指出,公司来自美国客户收入人民币 119.09 亿元,同比增长 104%;来自中国客户收入人民币 31.75 亿元,同比增长 27%;来自欧洲客户收入人民币18.53亿元,同比增长24%;来自其他地区客户收入人民币8.19 亿元,同比增长15%。

从以上数据可见,药明康德营收来自美国的占比在67%左右。倘若真有相关法案落地,作为CXO龙头股,药明康德首当其冲。

现在,让子弹再飞一会,你说呢?

内容如涉及个股仅供参考,不构成任何投资建议!投资风险自负。投资有风险,入市须谨慎。

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