大飞机藏宝图
大飞机藏宝图
来源:阿牛智投
操作模式上,板块目前情绪选时(短线)和风险回报(长线)评分较高,更适合短线和长线。
大飞机取得适航证
9月29日,北京首都国际机场,中国民用航空局向中国商飞颁发C919飞机型号合格证。适航取证是国家法定要求,也是民航客机进入市场的前提条件。适航取证主要包括3个证件,包括型号合格证、生产许可证、以及适航证,其中,型号合格审定是民用飞机投入市场运营前的最关键一环。C919大型客机是我国按照国际民航规章自行研制、具有自主知识产权的大型喷气式民用飞机,座级158-168座,航程4075-5555公里。未来二十年我国民航飞机累计市场空间过万亿美元,国产商用飞机已步入提速发展阶段。
大飞机平均净利润图
来源:点掌财经
今年二季度,大飞机板块平均净利润1.95亿,同比上升139.88%;平均净利润率6.15%,同比上升93.40%,未来行业增速有望持续上升。
大飞机产业链
大飞机产业链包括:设计研发、先进制造(新材料、零部件、机体制造、机载系统、总装集成)、运营维修。当前C919供应商中外资/合资企业占比较高,未来中国航空制造产业链将受益于“国产整机市占率提升+供应链国产化程度加深”双重驱动。
重点细分产业链:
1)新材料:C919机体结构铝合金占比65%、复合材料12%、钛合金9%、高强度钢7%。CR929复材占比将大幅提升至50%以上。关注原材料国产化进展、看好复合材料投资机会;
2)零部件:包括锻铸件、机加件、标准件、电子元器件等,产品附加值高。看好中航重机等细分领域龙头,享受国产民机放量拉动效果更为显著;
3)机体制造:当前国产化程度最高,增长确定性强,重点看好中航西飞,军民用大飞机龙头,C919配套价值占比高;
4)机载系统:整机价值占比约30%。产品利润率高,国产化过程中增长空间大,看好航电系统龙头中航电子; 5)动力装置:整机价值占比约22%,当前由CFM国际公司配套,国产商用航空发动机预计2030年内开启放量。
阿牛智投投资顾问:王进,证书编号:A0460620120001