有人说，今天的上证指数分时图，象一把长锯，从膝盖开始锯韭菜……

　　上周五简单粗暴地亮明观点：很多创新低的题材股，面临着风险的二次释放，指数进入震荡期，短线宜收缩战线，应对技术震荡。

　　这次对市场风险的提示，虽然不如5000点和创业板2800点时那么及时，主要因为前面是上升趋势，我们采用的右侧交易策略，右侧交易的特点就是“后知后觉”，但相对确定性更高。

　　从短期市场趋势分析，上证指数、深证成指、中小板指数和创业板指数均开始形成短空头，沪深300和上证50指数目前还是多头市场。

　　上周四分析认为，上证指数周五反弹不能站上3380点，就应该减仓应对，采取战术防御策略，主动地后辙不是胆怯，而是为了保存实力，以便后市更好地进攻。

　　沪深指数下一道关键技术防线是120天均线，对应点位分别于3299点和10820点，预计明天指数将到达此位附近，至此随时将展开技术性反弹，毕竟自上周四以来，很多题材类股票，累计跌幅不小，本身就存在技术性反弹的动力，再叠加金融和白马的反弹，市场将展开小幅度反弹，但期望值不宜过高。

　　短期反弹仍是重仓者调整仓位结构的良机。

　　股票市场的发展史充分说明一个道理：任何一次大震荡，都是一次大洗牌，也是一次财富的重新分配。

　　每一轮牌局中的最终胜出者，都是成功抄底下一轮主流热点的人。比如上一波中的消费白马、银行、保险等。

　　经过震荡之后，目前尚不能确定上面这些曾经的主流板块短期之内，还能不能梅开二度卷土重来，但基本可以确定的是：明年的主流应该会有所变化。

　　毕竟，这些白马和金融股，上涨周期短则三个月长则一年，空间小则50%，多则翻一倍以上，无论是空间还是时间，都差不多接近到位。虽然这些板块代表性品种，不至于会大幅度下跌，但极可能进入以时间换取空间的横向突破阶段。

　　~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~最近券商新财富评比尘埃落定，各大券商研究所也陆续发布了2018年的投资策略报告，其中大多数我不敢苟同，一小部分我是认同的。当市场一致性倾向过于明显的时候，这种策略往往就会失效。

　　在策略选择上，倾向于不走寻常路，避免从众和人云亦云。吃饭要挑人多的地方，投资要选人少的地方。

　　结合各大机构研究，针对明年行情主流我有几点不成熟的看法：

　　一、高估值、高商誉、高解禁压力。中小市值公司要迎来的出清，必须同时满足：解禁高峰过去、中小创业绩雷彻底爆发、并购和再融资政策的放松，从种种证据来看，本轮中小创底部将会出现在2018年三季度前后。届时，我们会看到新的中小创龙头崛起，在各个新的方向成长为千亿市值的公司，带动中小扳指和创业板指持续稳健的上涨，随着估值提升，并购周期将会再期，又一轮轮回开始。

　　二、“十九大”报告明确指出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，未来消费升级、科技创新、产业升级等方向的投资将是经济发展中最大的亮点。随着新旧动能的切换，2018年代表国家未来新经济增长点的产业方向将会迎来持续的政策利好、稳定的业绩释放，走出独立于经济周期的行情，我们看好高端装备和先进制造，具体包括新能源汽车产业链、轨交、半导体、5G等领域。

　　如果从马斯洛需求层次理论的角度来看，我们正在经历从基础生理需要到安全需要和社交需要的阶段，对于安防、医疗、保险、娱乐等更高层次的需求逐步被释放。

　　马斯洛需求层次理论

　　举个简单的例子：最近红黄蓝幼儿园事件，引发了广泛讨论，全民共愤。放在二十年前，同样的事件不会引起这么高的关注度，这其中既有互联网传播信息方面的因素，更重要的因素是，二十年前还停留在第一个层次，对衣食住行等基本生活的需求，大过了安全和社交需求。

　　三、人类在过去的200多年里，走过了蒸汽时代，电气时代来到信息时代，在信息时代中，如果说上世纪70-90年代是PC时代，20世纪90年代-2015年是互联网和移动互联网时代，那么大数据和人工智能无疑是当今的主角。

　　数据时代，数据就像工业时代的石油，而为数据的产生、存储、传输和处理的物联网、移动互联网、大数据和云计算等相关技术则是工业时代的基础设施。

　　大数据产业链分为数据的产生（安防、语音）、存储（云计算）、传输（5G通讯）、处理（应用挖掘）和数据安全（网络安全）。

　　风险提示

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