10月8日,中国人民银行公布的数据显示,2022年9月抵押补充贷款(PSL)净新增1082亿元,期末余额为26481亿元。这是自2020年2月以来,抵押补充贷款余额首次出现正增长,新增数额也远超当时,重新站上千亿元规模。
PSL作为一种新的储备政策工具,有两层含义,首先量的层面,是基础货币投放的新渠道;其次价的层面,通过商业银行抵押资产从央行获得融资的利率。
PSL是央行于2014年创设,用于支持棚户区改造、保障房安居工程、三农和小微企业发展。2022年6月1日要求金融支持基础设施建设,将调增政策性银行8000亿元信贷额度,并建立重点项目清单对接机制。此次PSL意外重启,预计是为银行提供资金“弹药”,助力其发挥对经济大盘的支撑托底作用。其中涉及到基础建设,以及房地产城镇化的建设。
工程建筑方面,通过阿牛智投大数据显示,今年从一季度开始,汇金、北向资金一直处于增持状态,基金也有一定同比去年的增持。
工程建筑板块主力资金动态
来源:阿牛智投
今年外围市场对A股影响较大,重要在于境外应对高通胀的持续加息节奏,全球风险投资偏好逐步下移。相比之下,低估值、并存在估值修复的板块容易赢得资金青睐。工程建筑板块,自2017年以来,一直处于整体被低估状态,如下图所示。
工程建筑板块估值空间
来源:阿牛智投
四季度是2022年收官最后三个月,经济稳增长的重要意义很大。除了消费,基础建设包括地产城镇化之路,也是重要抓手。在估值整体偏低的背景下,有望迎来估值修复。同时,近期工程建筑板块的市场情绪也高企,存在短期上冲的可能。
工程建筑板块情绪择时
来源:阿牛智投
上图中,黄色曲线代表市场情绪机会,数据显示情绪机会指数为48。短期来看,工程建筑板块在9月30日盘后显示情绪指数突然走高,一般机会指数越大,说明情绪机会越好,近期有望迎来板块情绪修复。
稳增长基建发力,作为传统行业,您是否看好四季度市场机会?回复“1”代表“看好”,回复“2”代表“不看好”,欢迎关注+转发,让更多朋友加入讨论。
周吉飞,从业证书编号:A0460122090002,阿牛智投业务许可证:91370100724977116F。