
大盘怎么走
终于停止下跌了,因为收盘了!我大A果然“不负众望”,高开低走,好一招《虚晃一枪》。惹得我们广大小散苦不堪言、绝望至极啊。很明显,当下市场已经处于信心冰点期!
但实际上,大家仔细想一想,3000的意义在哪里?3000点只是一个整数关罢了,形式重于实质,3000点代表更多的是投资者的心理关。如今心理关又破,会再次洗掉一批不坚定的恐慌盘。但是重点呢?恐慌盘都抛到现在了,还有能有多少可抛呢?所以:别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪。黎明前的黑暗往往是最黑的,但也是距离光明最近的地方。
图 企业总利润占GDP比例正在历史性拐头
来源:阿牛智投研究院
一、石油、化工
板块逻辑:
OPEC+推出最大减产计划,油价短期强势,中期仍将维持在高位。十一期间,OPEC+推出疫情来最大规模减产计划,计划减产200万桶/日,WTI原油价格较节前上涨超13美元/桶。尽管OPEC+实际减产或不足百万桶/日,但其坚决减产行为有望为油价提供底部支撑。叠加俄罗斯潜在减产计划,我们预计全球原油供应收缩态势明确,Q4油价有望继续上行,且明年全球油价仍有望维持高位。
同时,欧洲天然气保供存在不确定性,关注欧洲产能占比较高化工品种。短期来看,目前欧洲天然气库容率已达到90%以上,受制于欧洲天然气高库存以及气价上限政策,欧洲天然气价格或以震荡为主。中长期来看,9月26日,“北溪”天然气管道发生爆炸泄露,北溪-1、北溪-2共计发现4处爆点,尚无法估计管道修复所需时长。这将增加今年采暖季欧洲天然气保供存在不确定性。我们预计在“北溪”供气回复前,欧洲天然气价格将维持高位,其以天然气为原材料或能源占比较高的化工品中或将维持高生产成本,或利好国内相关品种出海,以及助推产品价格短期上涨。国内重点受益方向为:TDI/MDI/维生素以及纯碱等。
化工行业能源危机核心受益方向
来源:阿牛智投
二、猪肉
板块逻辑:
国庆期间前往养猪场调研,目前现货猪价持续上涨,全国毛猪均价已突破26元/kg,一方面假期部分集团场有减量(节前保供提前出栏叠加放假);另一方面散户供应情绪不强,尤其当前标肥价差持续扩大,看涨心态增强,导致屠企采购难度加大。从白条走货看,节后屠宰量逐步回落至国庆备货前水平,消费仍有待观察。随着节日效应结束,预计规模场恢复正常出栏,需求稍有下降,叠加政策指导,预计猪价持续冲高的势头或有所放缓,但在养殖端对后市预期乐观的背景下,猪价或仍有支撑(26元/kg成为新的市场心理价位),11月前整体或维持震荡偏强走势。
所以近期生猪市场短期基本面偏强的局面未变,但由于市场对春节前后的市场行情仍存在分歧叠加市场大环境不佳,投资上体现为获利资金兑现和抢跑下行周期导致的板块持续下跌,但从下半年甚至明年上半年业绩改善的确定性来说,养殖板块仍有防御属性。
生猪行业情绪选时满分
来源:阿牛智投
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