10月10日晚间,宁德时代披露前三季度业绩预告。预计2022年前三季度盈利165亿-180亿,比上年同期增长112.87%-132.22%。其中第三季度盈利88亿-98亿,比上年同期增长169.33%-199.94%。相比2021年净利润159.31亿元,似乎今年三个季度已超过去年全年。
业绩超预期,该疯狂吗
业绩是否超预期,除了单纯看同比增速以外,还需要关注市场之前的预期。近6个月以内共有44家机构对宁德时代的2022年度业绩作出预测,平均净利预估均值为267.2亿元,最高净利润预估值304.5亿。再回看宁德时代昨晚公布三季报预测最高值为180亿元,目前净利润进程67.37%。如果按时间进度算,低于75%。所以,超预期目前谈不上。
再往远期看,近期锂电池公司供投资超900亿进行扩产,大手笔投资背后,新能源电池产能过剩风险隐忧也已浮现。中国电动汽车百人会副理事长、中国科学院院士此前曾表示,2-3年后碳酸锂等原材料或将恢复完全供需平衡,2025年中国动力电池产能或将达3000GWh,届时电池出货量可达1200GWh,产能或将“大幅过剩”。
市场注重预期,尚有估值压力风险
美国10年期国债收益率连续第八周上升,目前徘徊于3.90%附近。美国30年期国债收益率升至3.93%,为2014年以来最高水平。作为成长赛道的估值锚,收益率持续上行,风险投资偏好度下降,赛道板块的估值继续承压。
再加上欧洲能源紧张,经济增速下滑严重。德国联邦政府预计2023年德国将出现经济衰退,法国政府经济研究观察中心预计,法国2023年的经济可能零增长。摩根大通公司首席执行官警告称,美国可能会在6至9个月内陷入经济衰退。宁王作为全球市占率39%的全球化企业,市场需求不足,对未来业绩成长的预判也会大幅调低。
锂电池板块整体估值
来源:阿牛智投
根据阿牛智投大数据来分析,锂电池整体板块目前估值处于被高估状态,此时仍然需要注意“杀估值”的风险。
锂电池板块增强选时
来源:阿牛智投
上图中,整个锂电池板块仍然处理绿色参考风险区间,短期若有情绪修复,依然需要多注意回撤风险。
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