大盘研判
上周市场探底回升,下半周强势反弹,周K线收出下影中阳线,市场周线见底信号明显,同时,我们的大盘量化择时也发出右侧积极信号,经过近三个月的下跌后,市场见底后,笔者预计接下来的反弹周期短则一个月以上,长则3个月以上,因此对于当下的大盘无需纠结,后市震荡反弹是市场的主基调。
点掌全指量化择时走势图
来源:阿牛智投
周末国内消息面偏暖,证监会研究明确外资适用特定短线交易制度 便利外资投资A股市场;以及优化上市公司回购条件 优化禁止回购窗口期相关规定,放宽上市公司回购条件,均属利好。
其中,关于上市公司回购修订内容包括:
一是优化上市公司回购条件。将上市公司为维护公司价值及股东权益所必需的回购触发条件之一,由“连续20个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到30%”调整为“连续20个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到25%”。
二是放宽新上市公司回购实施条件。将新上市公司的回购实施条件,由“上市满一年”调整为“上市满六个月”。
三是优化禁止回购窗口期的规定。将季度报告、业绩预告或业绩快报的窗口期由“公告前十个交易日内”调整为“公告前五个交易日内”。
但外围市场上周五仍处于动荡之中,以及不安定因素继续发酵,因此对下周市场情绪会有一定的负面影响。
无论如何,接下来市场的关注点将逐步从外部转移内部,随着内部积极因素的增多,以及市场技术面上的见底信号共振,市场将由之前的下跌周期进入到新一轮的上涨周期,上涨周期中每一次的回调都是机会点,预计下周指数以蓄势震荡为主,更多是主线热点板块的活跃。
医药医疗
看好逻辑:低估值+集采政策边际缓和+1.7万亿贴息贷款助力医疗新基建,反转逻辑,持续看好。
近期行业消息面汇总:
(1)2022年9月3日,国家医疗保障局对外发布《国家医疗保障局对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复》,文件中提及此次国家医保局针对创新耗材明确不予集采。
(2)2022年9月7日召开的重要会议决定,对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持,促进消费发挥主拉动作用。合计涉及1.7万亿贷款总额;从已了解的情况来看,卫健委规划司及其他相关部门正在协商政策具体细则,预计将覆盖公立和非公立医疗机构,每家医院贷款金额不低于2000万。贷款使用方向也包括了诊疗、临床检验、重症、康复、科研转化等各类医疗设备购置。而按照浙江、江苏、安徽三省的上报情况,目前已上报约180亿元的设备采购需求。以此类推,全国医疗设备采购将涌现出数千亿级需求。
(3)2022年9月8日,国家医保局发布《关于开展口腔种植医疗服务收费和耗材价格专项治理的通知》,要求三级公立医疗机构调整至4500元/颗以内的区间,同时给予有条件放宽,该调整价格相较医疗服务平均价格6000元下调25%,整体降幅温和。其次,通知加大技耗分离,通过耗材价格市场化,促使竞争聚焦医疗服务质量。
医疗器械市盈率图
来源:点掌财经
上图显示:医疗器械板块当前市盈率27.71,长期市盈率当前分位6%,估值处于历史低位,安全边际高。
总结
大盘已经见底,中级反弹进行中,大医疗作为本轮反弹的领头羊,有望成为本轮市场反弹的主线板块。
阿牛智投投资顾问:王进,证书编号:A0460620120001