
大盘怎么走
开始谨慎!开始谨慎!别人贪婪我恐惧,今天出现了第一次明显停顿,市场分歧首次出现!自从破3000点快速反弹以来,市场和前几日快速上涨不同,今天第一次显示出疲软的一面。下跌家数首次超过上涨家数,赚钱效应减弱。
仔细去看,煤炭、保险、房地产等多个权重方向冲高回落,拖累指数全天震荡向下。但医药、储能等新回归主线依旧强势,甚至大有卷土重来之势。未来几天,可能会进入短期横盘阶段,资金大概率会调整方向、整理仓位后继续上攻。如果反转依旧,我们判断,这将是今年最后一次较好的上车机会。
图 下跌数首超上涨数:显弱势
来源:阿牛智投研究院
本期《板块分析》
二、风电
板块逻辑:
风电招标超预期,预示装机大年,产业链拐点将至,优选布局各环节龙头。
风电平价项目收益率高,装机有望超预期。据不完全统计,2022年1-9月陆上风电招标超过60GW,海上风电招标超过15GW,全年有望达到100GW!招标量超预期预示23年将迎来风机装机大年,装机增速有望超越50%。
产业链供需格局有望好转,价格单边下行拐点将至。风电产业链价格长期下降,已经持续两年,严重挤压各环节利润,导致装机量高增长,业绩增长停滞,产能扩张也逐渐减速。需求高增长,供给却停滞,将引发供不应求,进而带动产业链价格回暖。
根据我们统计,风机价格在7、8、9三个月都有小幅度回暖,预示价格有望见到拐点,产业链盈利展望上行。目前主要是风电叶片环节出现供不应求。经过本轮深度调整,许多风电标的已经回到23年10~20PE,空间十分明显。
风能行业整体高分绩优
来源:阿牛智投
一、储能
板块逻辑:
储能:如日东升,开启万亿蓝海新篇章,继续强烈看好!
国内:新能源发电强制配储趋严+独立储能商业模式,大储需求爆发。22年储能累计招标已达30gwh,预计全年装机12gwh,同比增超150%,其中独立储能收益模式多样化叠加政策推动,占比大幅提升至50%+。同时,年底储能容量补偿政策有望从山东推向其他省份试点,增厚储能收益,预计23年储能装机有望超30gwh,实现1-2倍高增!
美国:1H储能装机超预期,且ITC政策延期10年打开空间。21年美国装机占全球50%,达到10gwh+,同增3-4x,1H22装机5.8gwh,同+173%,大超预期。同时至8月底储能备案量达23gw,超市场预期,预计今年新增装机翻番达18-20gwh,明年45-50gwh。同时ITC将30%抵免延长10年,且首次将独立储能纳入补贴,进一步拉动需求,目前美国规划拟建储能项目超100gwh,支撑持续高增。同时美国储能高度依赖国内供应链,国内厂商充分受益。
欧洲:居民实际用电价提升,户储仍具备经济性,高增趋势不变。虽欧洲现货电价和天然气价格有一定下降,但居民实际用电价已提升至40欧分/kwh,11月将签订明年合约价,预计价格将提升至60欧分。行业短期订单不受影响,部分企业已排产到明年4月,长期独立能源大趋势,户储渗透率将持续提升,今年预计欧洲户储2-3倍增长至9gwh,明年继续翻1.5倍增长至22gwh。
储能行业高风险回报
来源:阿牛智投
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