扫一扫 下载APP
来源：张继波
22-10-26 18:53
10月26日，两市股指高开高走，盘中强势拉升，沪指一度涨超1.5%收复3000点，深成指涨近3%，创业板指、科创50指数盘中涨超3%，但午后涨幅有所回落。两市成交额有所放大，全日成交超9000亿元；北向资金净买入超30亿元。截至收盘，沪指上涨0.78%报2999.5点，深成指涨1.68%报10818.33点，创业板指涨2.52%；两市合计成交9142亿元，北向资金净买入34.33亿元。盘面上看，软件、半导体、医药、医疗保健板块强势拉升，旅游、家电、金融、酿酒等板块均走强，银行、煤炭板块小幅走低；CXO概念、信创、新冠药、数字货币概念等题材表现亮眼，猪肉概念大幅下挫。
今日分时热点走势图
来源：阿牛智投
今日市场继续高开高走，收出两连阳，继续在3000点位置震荡，从分时热点走势去看，市场热点较昨日减少，但是由于医药和半导体的表现，承载资金量较大，说明市场热点从活跃到轮动，结合着今日北向资金继续流入30多个亿，市场短期情绪继续改善，昨天笔者分享过接下来市场的关键还是在于权重医药和大金融尤其是券商、新基建和房地产能否带动市场反攻，今天医药就出现了强势反攻，其中领涨的是哪个细分？其持续性怎样？
今日热点板块
来源：阿牛智投
通过上述热点板块，我们可知，今天CXO板块算是医药当中最亮眼的，涨幅高达6.71%，在收出反包大阳线之后，目前持续性来看大概率能够和医药板块一起延续的，之前笔者给大家分享过医疗器械和中药板块的投资逻辑和基本面分析，今日继续给大家分享一下医药板块当中CXO板块的分析：
什么是CXO？其长期投资逻辑是？
CXO是对医药外包渠道的总称，所谓医药外包是指CXO企业为医药企业提供的从新药研发到生产的各类外包服务，短期内海外CXO产能向国内转移的趋势不变。受益于人力资本优势，全球CXO产能持续向我国转移，是我国CXO行业快速发展的核心驱动力之一。基因与细胞治疗（CGT）药物将成为CXO行业新的增长点。不过CXO的长期逻辑到底在哪，笔者给大家详细分享一下：
1）从全球的医药研发趋势来说，整个投入产出比都是在下降的，CXO的存在能够帮助医药研发企业降低研发成本，提升研发效率，缩短研发周期，从而提升投入产出比；
2）我们可以看到，即便是创新药发达的市场，其CXO公司股价同样能够持续走高，这个就说到药物发现的“高通量筛选”，一个制药企业它的化合物储备数量是有限的，通过跟不同的CXO公司建立合作关系，能够更好地发现适合的于新药的化合物结构，这给了CXO公司的长期存在价值；
3）目前中国的创新药发展仍处于一个初期阶段，创新药占整个医药市场的比重仅为9%，而其他G20国家的占比均在20%以上，美国、日本、德国等发达国家更是超过了50%。我个人认为我们追赶上发达国家至少需要5-10年的时间，这也是为什么我认为CXO龙头公司的逻辑有10年之长；
4）中国临床成本相较于发达国家要低很多，这是我们的一个性价比优势，国内的药企在国内低成本做临床，成功了再出海，现在也有不少国外药企先在我们国家临床，依托低成本优势验证成药概率，再去发达国家做临床；
5）我们目前创新药已经开始内卷，如今在张江，走不了多远就能看见一个Biotech，全球所有的新技术都可以在张江找到，而创新药企内卷的最大受益者还是CXO；
6）从融资规模来看，不管是全球还是国内，医药生物的融资规模仍在持续增长，这个融资的相当一大部分都是要交到CXO的手里。
CXO五维评分图
来源：阿牛智投
CXO板块包含37家公司，其中评分为80分以上的公司占比19%。和该板块涨跌联动最大的板块是创业板指。通过五维评分图可知，该板块评分68分，高于76%的板块，整体评价较好，成长能力评估中等偏上，但板块被严重高估，操作策略以买入持有为主，并可参考增强选时操作，目前处于波段卖出期，仓位配置不超过33%为宜。中长期投资逻辑没问题，那么短线是否有操作机会，目前增强选时工具还在测算当中，下一篇笔者会就CXO板块的主力持仓和增强选时给大家分析中短期是否有机会操作信号出现。
各位投资朋友大家怎么看，如果你觉得策略不错留言区打1，不看好打2，或者参与留言。
和靠谱的人一起聊股票！原创不易，请关注我，每天的精彩板块观点以及投资小技巧都会整理好后分享给大家。
张继波，从业证书编号：A0460122090001，阿牛智投业务许可证：91370100724977116F
;){kind=link}