大盘怎么走
又是被白酒带崩的一天,全天指数冲高回落,重心继续下移。反观领涨板块,除了信创外,涨幅靠前的均是辨识度较低新方向,如烟草、造纸、传媒等。总之,缺乏主线。
所以从短期来看,想要迎来一个较大幅的反弹,非权重先稳住不可。从中期来看,宏观经济数据利好频频,不妨继续轻指数重个股。实际上近些天进行复盘发现,虽然指数弱势,但赚钱效应较强,近几日接连走出指数下跌单中小盘个股普涨的局面,说明资金活跃度不减。所以我们将继续为大家深挖行业金子,争取在弱势市场持续抛出α受益。
图 上证弱势全指强势,说明热度不散
来源:阿牛智投研究院
本期《板块分析》
一、海洋风电
板块逻辑:
看好海风长周期景气+业绩兑现+环比量利齐升的零部件龙头。近期随风电板块三季度业绩披露,陆续有企业业绩不及预期,市场担心后续仍有部分企业业绩将不及预期,行业悲观情绪较重。
但海风长周期景气逻辑不改:今年为取消国补后的第一年,海风仍未实现全面平价,海风装机预计达4-5GW,同比下降为市场早有预期的确定性事件。前三季度,据我们不完全统计,海风共招标12.8GW,预计全年海风招标规模将达17GW。考虑海风建设成本逐渐下降,明年海风高招标为大概率事件,预计明年海风招标将达20GW+。我们预计明年海风装机为12GW。海风长周期景气。
关注业绩兑现的零部件龙头:今年受疫情影响,风电行业上半年装机略低市场预期。叠加年初高企的原材料成本,风电零部件环节在上半年业绩表现同比均有所下降。而随着疫情缓解下游需求回暖、大宗商品价格下降,质量高、成本把控强的零部件龙头企业三季度业绩环比均有较大提升。我们预计随Q4装机进一步提升、Q3的大宗商品价格下降结转至Q4的成本端,高兑现度的零部件龙头企业Q4业绩环比将有继续提高的空间。
海洋风电行业高成长高风险回报
来源:阿牛智投
二、信创-应用软件
板块逻辑:
应用软件是信创推进阻力最小的方向之一。
首先是战略地位,信创生态齐头并进、企业应用亦为政策重点关注。经过多年打磨,我国自主产品日渐成熟,CPU、OS、数据库、应用软件等各环节齐头并进。2019年起信创政策密集推出,信创战略地位明显提升,从政策关注的领域来看,底层硬件(服务器、整机、芯片)为支持力度最大领域,企业应用(应用软件、办公软件、工业软件)紧随其后。
其次看推进速度,应用或成推进阻力最小的方向之一、未来5年复合增速34%。从技术成熟度、产能释放、数智化转型趋势等多方面考虑,应用软件或成为信创推进阻力最小的方向之一。根据海比研究院统计,由应用软件、平台软件、IT安全产品等组成的非核心市场规模有望从2021年5100亿元提升至2025年16434亿元,未来5年复合增速约为33.98%。
软件行业非常适合波段操作
来源:阿牛智投
百倍功名佛身去,三破家财始到金。
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