大盘研判
受港股市场下跌以及外汇市场波动等影响因素,10月份市场继续下跌,月线收出四连阴,市场悲观情绪较为浓厚,但从估值水平看,目前位置估值已经处于历史低位,表面上看沪指是在3000点附近徘徊,但从估值的角度来看,当前的市场估值不仅跌破了2008年10月底的1664点,而且低于2016年1月底的2638点和2005年6月的998点估值水平,当前的估值仅仅比2019年初的2440点略高。
上证指数市盈率走势图
来源:点掌财经
数据显示:上证指数板块当前市盈率11.35, 长期市盈率中位数15.19, 长期市盈率当前分位14%
统计数据显示:
2005年6月6日,上证指数位于998点时,对应的市盈率为17.3倍
2008年10月28日,沪指位于1664点时,对应的市盈率为13.9倍
2016年1月27日,上证指数位于2638点,对应的市盈率为13.1倍
2019年1月4日,上证指数位于2440点,对应的市盈率为11.1倍
目前估值已经处于历史低位,安全边际较高。
周末国内消息面偏暖,在证金公司下调转融资费率 启动市场化转融资业务试点;两融标的扩容后,科创板首批做市商将于10月31日开展做市业务。
同时,月线4连阴之后,从历史走势看,五连阴概率极低,技术面上有超跌反弹需求,同时,叠加四季度流动性的宽松预期,以及经济的企稳回升,11月份市场收阳概率高,因此若11月上旬若市场进一步调整,将迎低吸良机。
券商
看好逻辑:低估值+利好事件驱动
证券板块市盈率图
来源:点掌财经
数据显示:证券板块当前市盈率15.72, 长期市盈率中位数24.96, 长期市盈率当前分位18%
利好事件:
10月份,证金公司下调转融资费率 启动市场化转融资业务试点;两融标的扩容!科创板首批做市商将于10月31日开展做市业务。
相关内容:经中国证监会批准,10月31日,首批科创板做市商将正式开展科创板股票做市交易业务。科创板做市有助于提升股票流动性、释放市场活力、增强市场韧性,也有利于降低投资者交易成本、提升市场定价效率。
总结
基于估值叠加技术面因素,11月市场收阳概率高,其中,券商板块近期利好催化不断,叠加估值处于历史相对低位,安全边际高,可持续跟踪。
阿牛智投投资顾问:王进,证书编号:A0460620120001