大盘怎么走
周五完美收官,我们的两则预测均已成真:全周调整为主,同时周内创出新高。
周四周五全球多则重磅经济数据公布。首先,美国CPI超预期回落,说明通胀控制有效、加息预期降低,美元下跌人民币上涨,所以全天外资不出意外的大幅流入144亿。第二,中国社融数据、社会货币量公布,依旧维持个人弱企业强的态势,反应企业整体对经济看好,宽信用增流动性的预期也在加强,经济向好态势明显,虽然个人消费端仍较差,但经济传导需要时间,耐心一些!
所以,无论未来如何,经济稳中向好的态势已经确立,抓紧调整方向、仓位、心态,准备迎接2022最后一波阶段性牛市吧。
图 美元指数走弱人民币走强的直接结果
来源:阿牛智投
本期《板块分析》
一、工业母机
板块逻辑:
工业母机也就是数控机床,作为高端制造的重要一环,我们不止一次做以强调。今日机床板块再度齐涨,我们重申已发报告的观点如下:
1、政策积极信号释放,财政工具带来修复信心。宏观上定调:推进新型工业化,保障产业链安全。财政工具发力:四季度央行发布用于设备更新用途的专项再贷款与配套贴息政策,贷款主体实际贷款成本不高于0.7%。此外,高新技术企业在四季度新购置的设备、器具,允许当年一次性全额在计算应 纳税所得额时扣除,并允许在税前实行 100%加计扣除。四季度稳增长政策发力,我们认为有助于为机床企业经济运行压力带来积极提振。
2、下行压力下,企业延续较强盈利韧性。机床板块尽管从 2022Q2 起需求趋弱,但企业表现较强盈利韧性。我们统计单三季度跟踪 样本毛利率/净利润率环比二季度变化-0.5/-0.03ppt。2)根据机床工具工业协会对重点单位跟踪,1-9 月份重点联系单位中,金属切削及金属成形利润总额增速表现均好于营收表现。
3、10月份板块估值修复,但仍低于近五年均值。机床板块为10月份走势最为独立的子领域,我们统计近一月机床估值修复 30%以上,但仍低于近五年均值水平。我们仍可充分重视底部配置机会,优先重视下行周期下,内生竞争力表现突出的企业。
工业母机板块高景气高分
来源:金十数据
二、风机轴承
板块逻辑:
进口轴承开启第二轮涨价,风电轴承有望开启景气周期。
事件:近日,主流外资轴承厂商密集发布产品涨价函,平均涨幅在5%-10%不等。其中铁姆肯(TIMKEN)宣布所有进口轴承产品涨价5-10%,11月9日开始执行;舍弗勒(Schaeffler)宣布旗下所有欧洲出厂产品价格平均上调6%-8%,11月3日开始执行;斯凯孚(SKF)宣布因产能紧张,10月1日起旗下欧洲生产轴承产品价格全线上浮不少于10%,期限6个月。此前多家国际知名轴承厂商如IKO、NACHI、NSK已于9月发布涨价函,平价涨幅在5%-10%不等。而轴承三巨头铁姆肯、舍弗勒及斯凯孚已于今年5-6月发布第一轮涨价函。
风电轴承价格见底放量在即。
国内风电轴承在新强联22Q3调价后,价格保持稳定。风机快速大型化背景下,轴承单w用钢量边际下降,对应单吨价格稳中有升。同时,国内大兆瓦主轴承(调心滚子、单列圆锥)受设备限制,产能不足。而进口轴承产品年内价格持续上涨,叠加年内风电招标量超90GW,后续装机需求进入交付旺季,带来风电轴承需求放量,有望带动国内轴承产品跟涨。
风能板块高景气高分
来源:阿牛智投
百倍功名佛身去,三破家财始到金。
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