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看透本轮医药持续上涨的核心逻辑

于洋 来源:于洋 22-11-18 15:34

大盘解读+后市预测

(前期观点回顾:60日均线不会一蹴而就,还有拉锯战,补缺可能延后;热点还在医药、信创、软件

今天指数为什么沪弱深强?如果你看不懂这背后的逻辑,那就把握不住随后的热点板块。今天沪指小幅收跌-0.58%,而创业板指数维持红盘。这种走势正说明了笔者最近一直强调的缺口回补逻辑正确。因为创业板率先补缺,所以没有了包袱,表现相对较强。

因此,笔者继续坚持近期的观点不变,注意几个关键:

1,60日均线反复震荡争夺,最终逐渐去回补缺口,最快下周就会回踩3050点附近。对于沪指,补缺是比较好的抄底机会;

2,权重搭台,题材唱戏的格局。大票小票都有机会,大票主要在指数攻击压力位的时候会动一下,大部分时间还是题材轮动的格局。

3,热点和资金仍然集中在少数成长行业,重点依然关注医药医疗、信创、数字经济、软件等成长赛道,轮动不息,炒作不止。

4,底部的构建需要时间,板块轮动速度很快,节奏掌握不好,追涨杀跌容易受伤,低吸高抛为主,控制仓位参与博弈。

重点阐述一下医药板块的逻辑,近期医药板块表现非常强势,很多短线妖股都来自医药行业。很多人可能还看不透此轮医药的上涨逻辑,这里给大家分析一下。

看透本轮医药持续上涨的核心逻辑

医药行业走势

来源:阿牛智投

医药板块其实是从9月27日开始启动的,一开始上涨的逻辑是估值修复+集采放松。大家知道,近几年来医药行业由于集采的政策原因,被揍趴下了,摁在地上反复摩擦。一个心脏支架从12500元降到800元,这谁受得了?所以近两年医药一蹶不振,成了“扶不起的阿斗”。

契机出现在今年9月,国家医保局在《国家医疗保障局对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复》中,针对创新医疗器械挂网、价格等机制以及集采问题进行了全面解释,明确创新医疗器械暂不纳入集采。由此,创新医疗器械率先发力,带领“被揍的很憋屈”的医药医疗板块开启反攻之路。

而由于前几年集采的打压,很多医药股跌跌不休,股价打折再打折,这第一轮上涨的核心逻辑就是集采放松下的估值修复。

不过如果仅仅有这点预期,医药板块不会出现目前这种全面爆发,当前的医药板块炒作不仅仅有估值修复+集采放松的逻辑,现在又有了疫情放开大背景下,医药储备+新冠治疗人数增多的逻辑。

近段时间我国防疫政策出现巨大调整,不再采取全面封控的“一刀切”做法,改为采取更为精准的局部风控为主。这种情况下,我们必然要承受在短期内,我国新冠感染人数较快增长的局面。当前的疫情人数增加也是政策调整的短期后果,对于新冠药的需求大增。数据显示,2022年新冠药物板块平均收入38.64亿,同比上升113.91%。

看透本轮医药持续上涨的核心逻辑

新冠药板块收入

来源:阿牛智投

另外,11月11日国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》,公布进一步优化防控工作的二十条措施,其中一条措施是“加快新冠肺炎治疗相关药物储备”。这是科学调整和优化完善现行防控措施的重要之举。药物储备越发刺激了新冠药的需求。

也就是说,当前的医药板块是在估值修复、集采放松、医药储备、新冠感染增多的四大逻辑支撑下的炒作,所以短期爆发起来才会这么猛。

那么,很多医药股都超做到了高位,随时都有可能分化调整,现在上车会不会太晚了?短期来看,部分个股都有翻倍的涨幅,不宜追高。但是本轮医药行业的上涨绝非短期行为。新冠药的板块评分80分,高于95%的行业。成长能力、风险回报、波段操作和情绪选时都是满分或高分,估值空间得分偏低,主要源于部分个股已经涨幅较高。不过反过来考虑,景气度高的行业自然受到市场关注,给与高估值水平。综合来看,此轮炒作从创新药、创新医疗器械,到中药,再到新冠药,大有蔓延整个行业的趋势,后期各个细分赛道都有可能“雨露均沾”。

看透本轮医药持续上涨的核心逻辑

板块评分

来源:阿牛智投

再从主力动向来看,从2022年开始,主力资金大幅加仓,其中北上资金、社保和保险资金加仓力度都很大。

看透本轮医药持续上涨的核心逻辑主力资金流向

来源:阿牛智投

医药板块当前策略,短期注意分化调整洗盘,中长线逻辑看待,等待分化调整结束;或者弃高就低,选择底部刚刚启动的个股。

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