大盘怎么走
周末一些突发的消息,吓坏了市场、吓坏了投资者,大盘血腥低开下杀,打碎了很多投资者的幻想和信心。无论是前期高标中字头、房地产还是赛道类信创、医药、半导体,悉数低开下杀,一片哀嚎。
但弱中有强,市场冷静之后第一反应就是反弹。全天快速低位反攻,收盘之时不单关闭了向下跳空的窗口,还几乎收出了极为强势意味的秃顶锤子线。
所以总的来看,当下分歧还是很大的,同时赚钱效应差,板块延续性弱。所以对于中长波段玩家,光明已近、选择在基本面靓丽的方向躺平,未尝不是一种理性选择;对于短线玩家,也就他们可以从这种快速切换的市场中讨到甜头,继续保持不追不等的短线逻辑快速切换即可。
总之,黎明前的黑暗往往是最黑最绝望的,当下保持信心比什么都重要!
图 大盘下跌上涨家数却开始增长
来源:阿牛智投
本期《板块分析》
一、船舶制造
板块逻辑:
船舶行业1-10月利润同比增长24%,船舶行业进入长周期景气周期。同时,船舶行业利润同比增长24%。根据协会数据:我国1-10月造船完工量同比下降4%,新接订单量同比下降39%;手持订单量同比增长7%;1-10月,我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的46%、54%和49%;1-10月,我国船舶制造企业(75家)实现主营业务收入2388亿元,同比增长9%,利润总额37.5亿元,同比增长24%。
所以通过数据我们不难发现:民船开启长周期复苏进程。海运回暖、换船周期、环保要求,造船业订单爆发。具体表现有:1、全球新接订单量创2013年以来新高,航运景气度已从集装箱船扩散至油轮、LNG等多种细分品类;2、船舶超龄服役,下游船东在手现金充足促换船需求回归正常;3、环保减排要求趋严,催生换船及加船需求;4、运距拉长,安全冗余,油运需求进入上行通道。同时,供给出清后,扩产受限,船价进入上行趋势。供给收缩,全球国家及行业集中度持续提升。这轮下行周期产能持续出清,供给收缩、集中度提升。而我国占全球约50%造船产能。产能投放受限,建设周期长、环保约束,供应扩张受限。所以,整体趋势供不应求,船价进入上行通道。
船舶工业板块估值空间较大
来源:阿牛智投
二、电力
板块逻辑:
高发电成本背景下成本疏导机制逐步建立完善:无论是实行两部制电价、上调基准电价、提高交易电价上浮比例、扩大居民阶梯电价等市场预期,还是电力现货市场、辅助服务市场、广东一次能源价格传导机制、山东容量电价机制、蒙西居民农业用户纳入现货市场等当前具体措施,本质上都是将上游高煤价向下传导至用户侧,电力运营商疏导成本压力的能力不断增强。
同时,电力紧缺背景下保电力重要性大于保电价,用户侧电价不能涨的逻辑被打破,制约电力板块估值提升最大短板逐步补齐,估值中枢有望持续提升。
当前煤价、光伏产业链价格均处于下行周期,叠加近日全国范围寒潮临近,用电需求或激增,火绿电力运营商均有望收益。经济下行压力下利率处于下降通道,电力作为重资产、高杠杆行业深度受益。防疫政策仍不明朗,资金风险偏好较低,电力板块防御属性较强。电力板块央国企集中度高,有望受益于当前新一轮国企改革及估值提升。
火电板块整体高风险回报
来源:阿牛智投
百倍功名佛身去,三破家财始到金。
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