《股市真理》(六)澄清误区
中国证券市场经历近三十年,由于诸多综合因素,一直运行很不规范,导致股市很不成熟,因此存在许多特异性质,比如:专业性差、散户效应、投机性强、波动率高,等等,长此以往中股投资产生许多致命误区。
例如:
1. 市场研判过多关注大盘短期涨跌,偏重钻研点位高低,忽视对中期行情的把握,包括行情性质、级别、周期,使得投资行为越来越短线化,追涨杀跌日渐盛行;
2. 缺乏对各种有效投资方法的探讨,一味追求所谓热点、题材,而对仓位控制、交易模式、止盈停损等等投资策略知之甚少,投机气氛越来越浓;
3. 投资目的不甚明确,没有长远盈利目标,风险意识淡漠、风控手段薄弱,把选好股票当成了致胜法宝,以为这样就能“积少成多”、“薄利多赢”,或者“好运眷顾”、“一朝暴富”。
与此对应,久而久之,在广大中小散户中养成了一种奇特的赢利方式:“分散持股”,“待价而沽”;据称,他们都听信了一条:“不能把鸡蛋放在一个篮子里”。
“不能把鸡蛋放在一个篮子里”,这在投资市场几乎成为信条;受此影响大部分证券投资者在股市中特别喜欢分散持股,其中不仅资金量数千万元的超大户、数百万元的大户如此,而且资金只有十万元至几十万元的散户和小户同样照葫芦画瓢、更愿意持有一堆股票。
我问许多股民,为什么要同时持有多个股票?他们说法不一,但共同的理由是只买一个(即使两个)股票风险太大,万一这个股票跌下去就亏大了。那么我们一起来看多买几个股票其风险是否就变小了呢?
a) 当你买一个股票时首次买到的很可能不是较低的价格,如果你把资金分散买进多个股票那就可想而知大部分都不是理想价格,甚至有的进价高高在上;这就说明同时持有多个股票,资产平均成本可能很高。
b) 只要炒过股票的人都应该知道股市存在一种普遍现象:除了在公认的牛市主升浪里,当指数上涨时通常不是全部股票都跟着涨,而当指数下跌时往往所有股票都跟着跌;这也说明同时持有多个股票,资产增值可能大大小于减值可能、资产增值速度远远低于减值速度。
c) 任何一个人的能力或者精力有限,面对瞬息万变的股市,即使技术再精湛的超级高手也难以每时每刻精准判断每个股票走势,更何况大多数不懂基本、不知信息、不会技术的普通投资者根本无法正确地操作多个股票;这更说明同时持有多个股票,投资失误可能性呈几何倍数增加。
任何投资方式都是有风险的,即使把钱存入银行有可能会贬值甚至亏损,因为利率可能低于通胀率甚或银行突然倒闭;哪怕是藏在家里亦有可能灰飞烟灭,因为你有可能将钱混在垃圾里扔掉或被火灾烧掉。“不能把鸡蛋放在一个篮子里”本意是分散资产风险,当你在对全部资产做投资配置时这条准则确实具有指导意义。
落实到股票投资这条渠道,大量的实践经验证明对资金规模较小的投资者而言“分散持股”在绝大多数情况下都是错误的;一个股票是一个风险点,当你同时持有多个股票绝对不是分解风险而是集聚风险。
股市本来就是一个可能的高收益伴随着必然的高风险的交易场所,涉足股市应从一开始起有效控制风险,这就需要找到一些收益风险比比较高的投资策略;这些投资策略主要包括:集中持股、中线短做、止盈停损、左侧交易等,其中对中小投资者最重要的一条就是“集中持股”。
光头光脚