2022.12.14收盘,指数没有特别大看点,收小十字星,整天在约20个点很小的区间波动。板块方面今天医药股全面回调,消费股再度成为跷跷板的另一方。其中,在消费细分领域我看到旅游酒店,免税退税店概念,预制菜等表现不错,也出现了白酒的身影。今天我们重点来看下白酒的基本情况,还有没有操作机会。
首先看下近期白酒整体的表现如何,处在什么样的阶段。
白酒板块走势图
来源:点掌财经
通过走势图来看,白酒板块从今年7月初以来连续下跌,直至跌到10.31后才开始反弹,足足跌了4个月时间,而后才在整个市场出现反弹走势时跟着上涨。那么这一波上涨主要是什么原因呢?笔者认为这波上涨离不开两个因素:1是疫情管控放开之后的消费复苏预期,2是临近年底消费旺季的提前反应。
那么到现在,白酒板块从底部反弹35%,很快要接近7月初的高点位置了,那么后面有没有机会实现进一步的反弹并且打破7月份高点继续向上呢,我们通过一些数据来分析下。首先看下白酒行业的收入利润在疫情下有没有受到影响。
白酒板块收入图
来源:点掌财经
通过白酒板块的收入图可以看出,白酒板块平均收入100.48亿,同比上升1.90%;平均毛利率77.54%,同比下降0.65%。在疫情管控的防疫政策下,白酒的收入不降反升,仅是毛利率稍稍下滑,但也在77.5%相当高的位置,白酒行业不愧是高利润行业啊。
白酒板块净利润图
来源:点掌财经
白酒板块平均净利润34.87亿,同比上升1.74%;平均净利润率35.04%,同比下降0.23%。通过图表数据可以看出,利润也依旧保持了一个非常稳定的水平,平均利润率的微弱下跌没有改变白酒35%高利润率,绝对不影响白酒是最赚钱的行业之一这样的说法。
所以,通过上述基本面数据可以看出,白酒在这波疫情下,受到的影响微乎其微。我们知道白酒作为曾经风光无限的消费品种,也是投资股票防御品种的重点选择之一,一度是众多基金经理的重要选择,所以我再看下当前主力资金对待白酒是一个什么态度,有没有发生改变。
白酒板块主力控盘图
来源:阿牛智投
主力往往是决定一个板块品种高度的重要因素之一,通过上图对主力的追踪发现,包括各路基金,以及北上资金,在2014至2020年基本上都是持续加大资金的时间周期,自从2020年出现了疫情,可能主力基金也担心会有些影响,便在2021年一季度停止了资金投入的增幅,但通过上图可以看出,从2021年一季度截止到今年三季度,仅仅是停止了加大投入,实际上没有大幅的流出行为,最新基金季度持仓9.75%市值。北上资金曾经有一定比例的流出,但最近两个季度反而增加的对白酒的投资,目前北上资金持仓占比5.3%。
通过上面数据的综合分析,笔者认为在疫情发生的三年时间里,主力资金基本上都没有流出动作,无非就是看好白酒行业的高利润回报特性,那么尤其是在目前政策基本上放开的情势下,以及我们结合当前各地的消费刺激措施,那么未来将持续看好白酒的复苏周期。所以在操作上,注意规避短期涨幅过高的风险,对于长期来看,在未来消费复苏预期加码的情况,以及主力资金疫情期间也不撤退的情况下,在未来白酒板块反弹接近甚至超过7月初高点,概率非常的高。
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