一直以来赛道股的成长魅力就令投资者神往,新能源汽车产业链、光伏、CXO(医药外包)等行业题材,诞生了不少十倍股。复盘新能源汽车产业链丛中可以发现,随着产业链的成熟,高成长行业或将走向稳健,相关公司的估值也将出现回落,从本来的行业蓝海逐步转向红海,并且投资回报率也开始均值回顾。2023年,一批新兴赛道的崛起,可能成为投资者取得超额收益的来源。说到赛道就不得不提渗透率,他是寻找新兴赛道的关键。在渗透率在5%一下是较好的投资机会,而渗透率拐超过15%就可能丧失先机。当行业处于发展初期(渗透率5%以下)时,板块就开始逐步崛起。当行业受政策催化或有新产品上市,渗透率出现加速向上拐点时,股价就有望迎来“戴维斯双击”。所以渗透率较低的赛道行业成长性高。
我们拿新能源汽车来分析全国乘用车市场信息联席会(下称“乘联会”)发布的数据显示,2022年新能源乘用车批发649.8万辆,同比增长96.3%,市场渗透率达到27.6%,较2021年提升12.6个百分点。乘联会专家团队预测,2023年新能源乘用车销量850万辆,市场渗透率将达36%。在全球碳中和以及国内“碳30·60”目标等政策的带动下,我国新能源汽车市场持续高速增长。往前看,2018年我国新能源汽车渗透率不足4%,2020年首次突破5%,2021年快速升至15%。与此同时,A股新能源汽车产业链也迎来业绩股价双升。数据宝统计,2020年新能源汽车渗透率突破5%,与之相关性较强的锂电池板块,2020年大涨近57%,2021年大涨近85%。2020年和2021年也是锂电池板块业绩飙升的年份,净利同比增长分别为37%和171%。2022年渗透率提升至20%以上,锂电池板块内部业绩有所分化,个股普跌,指数跌近29%。
由此可见,行业渗透率在0~20%,此阶段板块业绩以及股价上涨概率较高;渗透率在20%~40%,竞争加剧,板块或将承压;第三阶段是饱和渗透期,渗透率在40%~60%,新兴产业的生命周期进入成长期的尾声,逐步向成熟期过渡,市场不断调低行业估值。
因此,寻找目前渗透率较低的新兴赛道,有望在2023年取得超额收益。行业发展初期(渗透率5%以下)的代表产业:AIGC(人工智能创作内容的生产方式)、自动驾驶汽车、氢能源汽车、生物育种、钙钛矿电池、折叠屏手机。渗透率黄金拐点期(5%~20%渗透率)的代表产业:BIPV(光伏建筑一体化)、培育钻石、无糖茶饮料、虚拟现实、保险行业、云计算、冷冻烘焙、一体化压铸、光伏、预制菜、速冻食品、创新药、扫地机器人、医美。综合行业前景来看,笔者挑选出十大新兴赛道,分别为光伏新电池(钙钛矿电池、TOPCon电池、HJT电池)、钠电池、燃料电池、复合铜箔、自动驾驶、一体化压铸、生物育种、电镀铜、碳陶刹车、电子纸。
最新板块涨幅
来源:阿牛智投
从图中可以管中窥豹,2023年新赛道渗透率低的行业板块已经有点蠢蠢欲动,愿2023年新赛道板块扬帆起航。
孙宇翔 证书编号:A0460622080001,阿牛智投业务许可证:91370100724977116F