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小众题材造纸站上风口,机会如何?

刘明清 来源:刘明清 23-02-22 15:48

        2023.2.22收盘,上证指数下跌15个点,全天表现疲软。由于隔夜美股外围表现较差,加上昨日A股冲击3310失败,今天交易情绪不是很浓,直接低开约15个点。盘中虽然有反抽动作,但力度很弱,下午盘再次转弱走低,回到开盘位置收盘。两市成交量7833亿,相比周一周二出现了明显的萎缩。概念上看天基互联,华为欧拉,毫米波概念,以及空间站国资云等表现不错。从行业板块上看,造纸印刷这个相对小众题材则录得1.56%的涨幅,获取到了市场的关注度。

小众题材造纸站上风口,机会如何?

当日热行业展示

来源:阿牛智投

        近期纸业相关公司涨价的消息频频传出。消息面上,据悉,多家纸企发布3月涨价函,上调幅度为1000元/吨。据纸引未来网消息,五洲特纸称,3月5日发货起,数码纸销售价格在目前定价基础上上调1000元/吨。冠豪高新表示,受原材料价格高位震荡影响,决定从3月5日起,在现有价格基础上,热升华转印纸全系列产品价格统一上调1000元/吨。河南江河纸业发布调价通知称,受生产运营成本上涨影响,公司决定自3月5日发货起,数码纸全系产品在现有价格基础上统一上调1000元/吨。浙江仙鹤新材料公司称,决定自3月5日发货起,喷绘热转印原纸在现价基础上再上调1000元/吨。此前,博汇纸业、晨鸣集团、万国纸业、玖龙纸业等厂家纷纷发涨价函,从2月中旬起上调白卡纸售价100元/吨。此次提价,系时隔半年后的第一次白卡纸集中提价。

        那么,纸业板块当前还具有关注的价值吗?首先看一下基本面情况。

小众题材造纸站上风口,机会如何?

纸业板块收入图

来源:点掌财经

        纸业板块平均收入63.66亿,同比上升4.47%;平均毛利率12.76%,同比下降33.37%。收入上已经出现了滞涨情况,但随着毛利率的大幅下降,势必影响企业的利润。

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纸业板块净利润图

来源:点掌财经

        纸业板块平均净利润2.54亿,同比下降42.07%;平均净利润率3.99%,同比下降44.51%。整体来看,纸业板块的经营已经出现了非常严重的问题,利润受到的影响非常大。

        那么这种情况会发生改善吗?上述提到的涨价,就是解决问题的一个方式之一。在全球木浆供求格局变化的背景下,今年浆系纸企成本改善确定性仍然较高。随着年后消费转暖,浆系纸企年后陆续发布涨价函,持续看好龙头纸企吨盈利逐季改善趋势,建议关注需求回暖背景下后续提价落地情况。

小众题材造纸站上风口,机会如何?

纸业板块主力控盘图

来源:阿牛智投

        数据显示,最新基金季度持仓2.58%市值,北上资金持仓2.01%,两路主力合计持仓约4.59%。而且在2022年整体上呈持续加仓的趋势,态度相对积极。

        综合来看,造纸板块近一年确实面临了较大的经营压力,毛利率大幅下滑,利润下滑严重。但随着消费转暖,而且纸业企业都在以提价的方式来扭转经营困境,走出困境的概率较大,加上资金已经在做提前布局入场了,整体对于纸业板块,笔者认为可以积极的关注中长期机会。

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刘明清  证书编号:A0460621080001,阿牛智投业务许可证:91370100724977116F。

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        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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