论技术分析的有效性和局限性

        上周一周多数技术分析方法失效的情况下来探讨技术分析实在是太应景了。

        在探讨技术分析之前，首先有必要了解的是技术分析是什么，来源于哪里，而这个了解的过程，是需要深入的去学习去理解技术分析的，但，一旦深下去，很容易导致钻进技术分析的圈子被绕在里面出不来，也就看不透技术分析了，由不懂，到了解，到深信，到动摇，到明白其局限性和适用条件；要明白技术分析的局限性和适用条件，必须要跳出技术分析，对市场有一个系统了解才能做到，很多市场资深技术派人士都卡在深信到动摇的过程中了跳不出来了。不识庐山真面目，只缘身在此山中，正是如此。

        踏入股市，我首先接触的就是技术分析，而且为此研究了好几年，大学论文就是写技术分析的《股票投资技术分析相关问题研究》当时是写的股票投机，导师不允许，只能改成投资。所谓的基本面研究可以冠以投资之名，但技术分析重在择机，投机，所以论文题目让懂行的一看就是不伦不类的，我也很难过呀，不改成投资，论文不给过呀。

        本来，按照我师祖或师傅的风格，写这样的文章，题目肯定是起个非常霸气的名字，例如《扒光所有技术派给你看》又如《技术分析里有多少骗局》类似的这种霸气又非常拉仇恨的题目。但我文笔水平有限，身边人一直是以来给我的理念是做人要低调，所以，就来个低调的题目《论技术分分析的有效性和局限性》        

        首先，什么是技术分析？简单讲技术分析是指以市场行为为研究对象，总结市场运动规律，用来指导交易决策的方法，这种方法是建立在三大假设之上的，及市场行为包容消化一切信息、价格以趋势方式波动、历史会重演。那么问题就来了，如果三大假设不成立呢？建立在虚无的假设上的技术分析理论何以立足？首先，市场行为包容消化一切信息，这条假设要深究的话就是无效的，例如，我想用1万元把万科A拉涨停，这个想法的信息在我下单前就不会被市场反应，而且即使我下单了没成交市场上反应不出来，成交了对市场的影响也几乎等于零。再次，价格以趋势的形式波动，为什么要波动呢？停牌的或者一字涨停板的股票就没有波动啊，为啥波动就必须以趋势的形式呢？再说历史会重演，好假哦，正常人都知道不会重演。三大假设都不成立，得出的结论是技术分析是建立在三大不成立的假设上的分析市场的方法，这就是所谓的技术派所学的技术分析，你还敢信？你还敢用？为什么要有假设，因为有解释不了的问题，需要用假设画个圈圈解释不了的都不在考虑的范围内，像是鸵鸟，遇到危险头直接插进沙里，看不到也就不危险了，哈哈。

        市场上主流技术分析方法很多是建立在不切实际的假设上的，很多又是对规律的总结推出结论但并没有给出符合此规律的市场状态的界定，更有一些是无耻到总结适用范围不到百分之一，成功率很低很低的所谓战法，抓涨停，抓牛股。我是不迷信市场上的这种号称主流的技术分析方法的，但是我敢用，只要市场在适合此分析方法的条件下，对应的技术分析方法有效性还是蛮高的。

        技术分析总的来说是社会发展大环境下政策、产业、基本面、消息对人们预期影响进而影响资金流动推动股市运动，这种运动体现在技术面，技术面的反映又能够反作用于人们的预期进而继续影响股市运动的闭环循环体系当中的一环。好吧，有点绕了，简单讲就是，技术分析是对人们的预期影响资金流动推动股市运动的表现形式，而用技术分析的人很多，所以技术分析的结果又能够反作用于人们的预期进而继续影响资金推动股市运动。索罗斯的反身性就是这个道理。

        先讨论技术分析为何有效，第一层是以为技术分析是资金推动股市运动的规律的体现，第二层资金运动是由人们预期决定的，第三层人们的预期受到政策、产业、基本面、消息、技术的影响。在某段时间内，政策，产业，基本面，消息是相对稳定的，也就是市场状态相对稳定，因为其他方面相对稳定，这时候对市场影响最大的是技术面的表现对人们预期的影响推动资金运动推动股市运动这条脉络，这时候只要不是那些建立在不切实际假设之上，以及适用范围不到1%的技术分析方法都是比较有效的。而一旦政策，产业，基本面，消息发生重大改变足以引起人们预期发生重大改变时，技术分析会进入阶段性的无效，因为这时候，影响股市运动最大比重的就不是技术分析这一条脉络了。而最容易发生重大变动的，是政策和消息，产业、基本面需要很长时间才能发生量变到质变的改变。因此在影响股市因素的大框架里，技术的有效性可以概括为，当政策、消息没有发生重大变动时，技术分析有效性很高。无效性反过来就是当政策、消息有重大变动，技术分析有效性会降低很多。

        而就技术分析内部而言，最关键的作用是对市场进行分类进而择机、投机（发现交易机会，把握交易机会），而分类上宏观看有上涨，下跌，盘整的各种结构分类；有年线，月线，周线，日线的级别分类；有趋势线，支撑线，压力线等运动模式的分类。微观上有，单根K线、以及K线组合对股票强弱买卖点的分类，有成交量组合对资金运动解读的分类，有各种指标对趋势、资金强弱以及买卖点的分类等等。可以概括为，结构分类，市场强度分类，买卖点分类，三种，三者相互组合相互印证。

        先就上涨而言，上涨的强度越高，对买点的成功率以及买点发生后对应的涨幅的放大作用越明显。而卖点发生后通常都是以很小的卖点对应的调整幅度完成调整，买点发生后直接迅速开启上涨。对于这个阶段，所有技术分析的卖点系统的成功率以及对应的调整幅度都不高，这也是为什么某些保守或者胆小的技术分析派人士，总是拿不住牛股，经常踏空的原因。

        可以总结为，上涨结构对于买点有加大成功率和加强涨幅的正向加强做用，对于卖点有降低成功率和降低卖点后的跌幅或调整时间的作用，上涨结构越强，这个作用越强。从另一个角度讲，就是，上涨结构一旦确立，对于所有卖点类的技术分析系统，有效性都会降低。为什么牛市很多技术派测顶一直测测测，从开始到真正顶部出现开始吹嘘自己多英明，但你看看他账户，都不敢买多少活活错过一波牛市。为什么强者恒强。为甚么只做上涨趋势。为什么上涨不言顶。

        而对于下跌而言，下跌的强度越高，对于卖点的成功率以及卖点后发生的对应跌幅的放大作用越明显，买点成功率以及买点后的对应涨幅都会受到压制，而一旦卖点发生，会迅速进入下一波下跌。这也是为什么喜欢抄底的，抄了就被套的原因之一。为什么不止跌不抄底。为什么下跌不言底。为什么不做下跌趋势的票。总结为，下跌结构对于卖点有加大成功率和加强跌幅的正向加强做用，对于买点有降低成功率和降低买点后的涨幅或调整时间的作用，下跌结构越强，这个作用越强。从另一个角度讲，就是，下跌结构一旦确立，对于所有买点类的技术分析系统，有效性都会降低。

        震荡市场互有往来。

        这才是你研究技术分析最应该了解的东西，判断市场强度，从市场强度判断买卖点成功率以对应正确节奏的操作。

        明了了技术分析的有效性和局限性，代入股市的定义中，操作的成功率也就会提高很多了。

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