选好标的大胆干!
这几天的宏观预期和全球股市表现,与1987年10月19号前后何其相似。当年也是经过5年多的上涨,美股遭遇到“通胀”上升压力甚至“滞胀”阴影重现,叠加美联储主席换人,1987年10月19日美股当日大跌20%,引发全球股市大调整。事后证明,滞胀预期只是虚惊一场,之后优质资产继续牛市格局。而现在美股的确贵了,随着通胀压力和资金利率上行压力,产生调整并形成踩踏,短期对于全球股市有冲击,但是,最终决定行情趋势的还是基本面趋势以及资产估值的性价比。
现在阶段中国就像是美国的80年代。美国80年代的宏观经济总体是很平庸,却是伟大企业崛起的时代。如果时光能倒流到80年代美国,投资者可能会觉得有各种风险,比如拉美危机、储贷危机、日本崛起、美苏争霸、滞胀阴影等等,如果太关注短期风险反而会一叶障目不见泰山。因为拉长时间看,80年代是巴菲特和彼得林奇为代表的价值投资者声名鹊起的时代,资本市场的赢家模式是找到优秀的公司跟企业家一起成长,而不是去太关注宏观变量短期的波动。
对应到当前的资本市场,海外、国内的各种宏观风险或变数仍然很多,但是,影响中国权益资产投资的主要矛盾不在这儿。中国政府丰富的调控、管理手段,有助于降低系统性风险发生的概率,在短期就算是有些波折,不构成基本面的系统性风险。
所以,短期全球股市波动率回升,港股牛市的这一段跨年度行情或遭遇压力。中长期,中国核心资产价值重估才刚刚开始,继续战略性看多港股
短期的波动不改变我们长期看好中国核心资产价值重估。中国最有竞争力的权益资产,被全球机构资金重新配置、价值被重新发现的大趋势才刚刚开始。
核心资产不怕跌,跌不怕,怕不跌。当市场短期大跌时,需要监视核心资产价值重估的基本面逻辑:中国经济步入高质量的新时代,有核心竞争力的优质公司“强者恒强”迎来盈利新周期。对标全球,港股核心资产重估的空间仍较大。
策略建议:牛市中也有调整风险,慢牛可以让牛市更持久。面对短期风险,资金性质将决定策略应对。
建议相对排名的投资者对跨年度行情获利落袋、收取红包;
建议长线投资者坚守中国核心资产崛起为世界级公司的大趋势,逢调整增持。