我一直强调,观点有对错,对错很正常,关键看逻辑是否正确。如果观点最终证明是对了,但是逻辑不能够说服你,那么,你的持股信心就不足,收益率就会受到影响;同理,即便观点最终是错的,但是你觉得说的有道理,那么我们在操作时一样是“有据可依”。
今天跟大家交流的是“新思路和老规矩”。
所谓“新思路”,其实我不认为有什么“新思路,唯一的“新”就是许多人为“价值投资”呐喊,觉得A股投资的逻辑已经变了,完全走向价值投资了。另一个“新”的理由是社会上俯拾皆是的“新时代”云云。
A股成长了28年,的确到了该成熟点的时候了,也的确到了该抛弃“新小差”,投资绩优股的时候了。但,如果我们是看了这个涨觉得这个是机会,以此类推把价值投资复制到下一只股票上的话,则有点刻舟求剑了。
我认为,所谓“新思路”,即重视绩优不唯绩优,但坚决规避绩差股。除此之外,该怎么炒还是怎么炒。
回过来谈谈“老规矩”。
这个市场的规矩很多,比如大家习惯性的看外盘走势等等。
我们这个市场有两大因素决定了行情的走向,一是政策的定调,二是资金的推动。政策不扶持、不呵护,行情要想有大的表现,比较困难;市场资金偏紧,流动性不充裕的话,市场也是艰难上挪。
投资新思路、股市新时代不是一天两天形成的,而过往近30年得到的规矩和经验,又怎会轻易改变?
所以,与其见异思迁,不如扬长避短,不然最后落得个邯郸学步的下场。
最近谈美股下跌的文章较多,有人觉得终于跌了,有人认为美股见顶A股启动,有人认为他早就说过美股不可能再涨下去,有人觉得A股要跟随全球要避险……
别问我怎么看?我看不懂。我连A股都搞不清楚,怎么可能看懂黄发白人的想法呢?
不过我谈下我的三个看法,其间逻辑可以供大家参考:
一是别人涨了十年,调整20%非常正常,妄言见顶是井底之蛙的表现;
二是根据A股一贯的老规矩,美股的中级调整肯定会拖累我们;
三,你怎么知道别人经济没有增长动能了呢?
闲言少叙,给能坚持看到此处的投资者聊聊当前的行情。
好久不见,我是平安的分隔线
之前我说过,元旦后半个月的涨幅快赶上去年全年的收成,照此下去,全年的涨幅真要“更上一层楼”了。所以,我说“之前猜测今年的高点在去年收盘价上10-15%的位置,现在看来有点保守了,保守就保守吧”。换言之,在大家都乐观的时候,要谨防市场一致性看多。
截至今天收盘,深圳成指7天跌了过去6个月的涨幅,创业板今年的跌幅已经超过去年全年,那照我们之前乐观的推算,今年岂不是要回到十年前?
一句话,之前的行情没我们想的那么乐观,现在的走势也没我们想的那么悲观。
关于当前的行情走势,从跌势来看,可以参考过去大盘的两段走势。一是2015年5178点之后的走势,二是2013年1849点之前的走势。具体如图1、2所示。
5178点后的走势
1849点前的走势
目前走势从跌幅和叠加的外盘影响来看,像是上述两次的综合体现,如图3所示。
当前大盘走势
2015年,我们前期的涨幅基础雄厚,加之管理层去杠杆,导致市场下跌过多。当前市场我们看不到更多的宏观利空,金融监管是贯穿全年的,信托减持毕竟是少数,大股东质押爆仓也不多……回到我们之前提到的“老规矩”之一即政策的影响来看,不至于导致市场的过激反应。
今日市场近500家跌停,闪崩个股不断上演,恐慌情绪逐步蔓延,成交量放大可以看出割肉盘已经在行动。
目前的大盘走势还是要看美股的表现,美股止跌(暂时性的也行),我们将迎来反弹。
上证指数再次逼近我们前期提到的“3350-3330点”,外盘的影响降低后,市场将迎来报复性的反弹。在此之前,我的操作建议是不急于抄底,等待风险释放殆尽,把握类似3373点的那波反弹机会。