投资的天道
投资的天道是什么?价值投资+逆向思维。
投资的目的是为了获利,而获利必须通过低买高卖赚取差价,寻找有价值的标的,低估买入,高估卖出就是价值投资的底层逻辑,价值是和价格对应的,价格便宜才有价值,价格太贵就无价值。最佳买入时机是没有别人和你争抢,你可以从容买到便宜货,否则就会变成凑热闹跟风买入或者拍卖,价格一定不会便宜。无论是不良资产逻辑,还是并购逻辑都离不开价值。买入价格便宜和价值内核才是王道。
放眼全世界,凡是长期业绩优异的投资机构都是遵循天道规律的机构。国内机构里无论是一级市场的高瓴资本张磊(价值投资+产业重构+长期主义),复兴系的商业帝国,还是二级市场的高毅资产(冯柳的逆向投资,弱转强逻辑)都是靠价值投资赚到大钱。国际机构里,除了巴菲特的伯克希尔哈撒韦,还有一批格雷厄姆的忠实粉丝都赚到大钱,黑石资本(逆周期并购逻辑),老虎基金(价值投资)都在遵循价值投资+逆向投资的天道规律。
投资的内核就是全世界范围内挖掘价值,发现价值,赚取估值修复的预期差价。所谓的价值投资一旦失去价格优势将不再有价值。全球投资之父约翰邓普顿就是倾其一生在全球范围内寻找廉价股,比如当年布局日本和韩国股市等成功案例堪称经典。
价值投资永远离不开逆向思维,这样自然就可以避开情绪陷阱,因为你心里有价值这杆秤,什么是便宜的?什么是贵的?同时自然做到反人性:人弃我取,人取我弃,别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪。因为只有当大家用脚投票的时候,才是最便宜的时候。从情绪周期角度看,行情在绝望中产生,在高潮时结束,从天道轮回角度,春播,夏涨,秋收,冬藏,符合四季生长之道。因此大凡****都具有逆向思维,反着,道之动也,普通选手寻找热点,高手寻找冰点和崩溃点。赚大钱的逻辑是符合物极必反,阴阳轮回的天道,冰点和崩溃点买入,热点高潮卖出。所以顶级游资炒股养家老师说过:高手往往是卖在情绪高潮期。
顶级交易高手是孤独的,因为99%的人是顺向思维,而高手是逆向思维,高手注定是和大众是无法沟通的。高手不走寻常路,所以曲高和寡,知音难觅。多数人的思想是随波逐流,高手是独立思考,思想的趋同性会导致集体抱团和追涨,一旦抱团崩溃就会导致巨亏。人多的地方不要去,热门的赛道太拥挤,抱团搏傻最终是满地鸡毛。
很多人经常高谈阔论,谈热点,谈赛道前景,谈预期和未来,那么我希望你必须有前瞻性眼光,买在小牛基因处,而不是明朗大牛阶段。股票的本质是贴现工具,如果你觉得某个赛道前景很好,其实你已经受到媒体观点的干扰了,股价早就反应出来了,估值很贵了,不再是廉价股票了。你不知不觉就变成了很认真很合理的亏钱状态,而关键还不自知,尽管亏钱,你还会找一大堆逻辑支撑自己很正确,还经常和别人抬杠,不接受反驳,这就是很多专家学者的通病。这是典型的靠运气赚钱,靠实力亏回去的现象。
很多人采取看似合理的追热门股+止损策略,但往往被主力做局利用,主力只需要让波动率和振幅超过20%就可以消灭99%的止损盘。很多人就是这么输钱的,追涨杀跌神仙难救。其实高手的买入点选择在大跌后的跌无可跌处,99%的情况下不需要止损,只需要用资金管理分批买入即可。你见过巴菲特轻易止损吗?价值选股+分批买入可以化解99%的止损。
A股市场只适合价值波段,不适合长线价值投资,西方的价值投资理论不能照搬,因为美股靠全世界的资金来支撑,可以连续涨10年,但中国的牛市不超过2年,巴菲特可以在美股每次回调时大胆逢低买入,因为美股回调后最终都会创新高,但A股市场必须波段操作,否则遇见价值毁灭期,回撤率高达90%,一定跌得你怀疑人生。
如果你想长期持续稳定获利,如果你把投资当做终身的事业,你必须破相入体,找到全球股市内在共性规律,才能立于不败之地,成为股市的常青树。
本文只渡有缘人,希望大家早日触碰到投资的天道内核,取得投资佳绩。