原油趋势没有变
特邀嘉宾 朱琦
今年以来,市场上有很多分析师把今年原油的目标价格定在70美元左右。从原油的实际走势来看,前期已经突破了这一目标价格,近期正在70美元的附近震荡。
再从市场中的消息面来看,近期出现了很多做多原油的消息:
首先是伊朗的重订,一旦重订会造成每天120万桶的减产,这对原油的刺激是非常强的;其次是沙特把原油价格预期调整到80美元;再次,欧佩克的减产,大概率会延续到19年。当前的原油价格在70美元附近震荡,后期往上攀升走高,甚至超越80美元的概率很大。
A股市场的抱团特征
从去年市场风格和个股走势看,投资者会更偏好白马绩优股,各路资金抱团取暖。而今年投资者又觉得创业板会获得超额收益或绝对收益,于是各路资金又抱在一起。不去过分计较这些标的的基本面或业绩。
当前参与创业板,还是要看创50。在节前,创业板中的题材股受到压制,而“创蓝筹”出现一定资金的回补。从整个创业板一季度的业绩披露来看,增速是18%。而扣除温氏股份和乐视网的影响,创业板一季度的增长相对是很高的。 300-500亿市值的公司增速45%左右,500亿以上市值的公司增速是52%左右。此可见,增长比较好的标的集中在创业板市值比较大的公司。如果后续创业板继续反弹,风格会更偏向这些公司,比如说创50。
机构是非常关注资管新规推出的时间点。这牵涉到资金量比较大的银行、券商、公募、私募、信托等机构。一旦调整过大,会造成很大的影响。而延长过渡期至少让市场得到缓冲,是一个利好的信号。而私募分级方面是把加杠杆的比例限制下来,而不是不允许做。打破刚性兑付在前期其实已经有一定的铺垫,很多资产不会去投非标了。
(朱琦点评资管新规)
短期反弹概率大
受三方面的因素叠加,判断短期反弹概率很大。一方面,市场近期的几轮下跌是受“紧信用宽货币”所影响,而定向降准的推出和两次降税已经表明政策正在发生转向。从原先偏紧的政策逐步放开,有机构甚至大胆预测还有2-3次的定向降准。另一方面,年报和一季度报已经基本披露完毕,整个市场的投资者对个股悲观的预期情绪已经落地。最后,上证指数在3000点左右已经出现国家队的护盘动作,这是在之前很久没有出现过的现象。并且在这个点位附近很多个股已经释放了风险的压力。从这三方面分析得出短期A股市场出现反弹的概率非常大
(朱琦简介:银河证券资深投资顾问,13年证券从业经验,善于挖掘拐点行业及安全边际较高公司。)
责任编辑 叶豪
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